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rendement actuel vs rendement à L’échéance

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bien que les formules de rendement actuel et de rendement à l’échéance (YTM) puissent toutes deux être utilisées pour calculer le rendement d’une obligation, chaque méthode a une application différente-en fonction des objectifs spécifiques d’un investisseur.

principaux points à retenir

  • Les obligations sont des titres de créance qui rapportent des intérêts aux investisseurs, qui fonctionnent essentiellement comme créanciers des émetteurs. Ces paiements d’intérêts constituent le rendement d’une obligation.,
  • Le rendement actuel d’une obligation est le revenu annuel d’un placement, y compris les paiements d’intérêts et les paiements de dividendes, qui sont ensuite divisés par le prix actuel du titre.
  • rendement à l’échéance (YTM) est le rendement total prévu sur une obligation si l’obligation est détenue jusqu’à sa date d’échéance.

Lien Bases

Lorsqu’une obligation est émise, l’entité émettrice détermine sa durée, la valeur nominale (aussi appelé par sa valeur nominale), et le taux d’intérêt qu’elle paie, connu sous le nom de taux de coupon., Ces caractéristiques sont fixes et ne sont pas affectées par les variations du marché obligataire. Par exemple, une obligation d’une valeur nominale de 1 000 $et d’un taux de coupon de 7% rapporte 70 annually d’intérêt par année.

rendement actuel des obligations

le rendement actuel d’une obligation est calculé en divisant le paiement annuel du coupon par la valeur marchande actuelle de l’obligation. Parce que cette formule est basée sur le prix d’achat plutôt que sur la valeur nominale d’une obligation, elle reflète plus précisément la rentabilité d’une obligation, par rapport aux autres obligations sur le marché., Le calcul actuel du rendement aide les investisseurs à explorer les obligations qui génèrent les meilleurs retours sur investissement chaque année. Ceci est particulièrement utile pour les investissements à court terme.

l’Image par Sabrina Jiang © Investopedia 2020

rendement Courant peut également être calculé pour les stocks, en prenant les dividendes reçus pour un stock et en divisant ce montant par le stock de prix de marché actuel.,

rendement à L’échéance des obligations

la formule YTM est un calcul plus compliqué qui rend le montant total du rendement généré par une obligation en fonction de sa valeur nominale, de son prix d’achat, de sa durée, de son taux de coupon et de la puissance de l’intérêt composé.

Ce calcul est utile pour les investisseurs qui cherchent à maximiser leurs profits en détenant une obligation jusqu’à l’échéance, car il inclut les intérêts qui pourraient être gagnés si les paiements annuels de coupons étaient réinvestis, ce qui permet de générer des intérêts supplémentaires sur les revenus de placement.,

Image de Sabrina Jiang © Investopedia 2020

rendement des obligations en fonction du prix

lorsque le prix du marché d’une obligation est supérieur au pair, ce que l’on appelle une obligation à Prime, son rendement actuel et son YTM sont inférieurs à son taux de coupon. Inversement, lorsqu’une obligation se vend à un prix inférieur au pair, ce qu’on appelle une obligation à escompte, son rendement actuel et son YTM sont supérieurs au taux du coupon., Ce n’est que dans les cas où l’obligation se vend à sa valeur nominale exacte que les trois taux sont identiques.

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