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Current Yield vs. Yield to Maturity

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Mentre le formule Current yield e yield-to-maturity (YTM) possono essere utilizzate entrambe per calcolare il rendimento di un’obbligazione, ogni metodo ha un’applicazione diversa, a seconda degli obiettivi specifici di un investitore.

Key Takeaways

  • Le obbligazioni sono strumenti di debito che pagano interessi agli investitori, che funzionano essenzialmente come creditori agli emittenti. Questi pagamenti di interessi costituiscono il rendimento di un’obbligazione.,
  • Il rendimento corrente di un’obbligazione è il reddito annuo di un investimento, inclusi sia i pagamenti di interessi che i pagamenti di dividendi, che vengono poi divisi per il prezzo corrente del titolo.
  • Yield to maturity (YTM) è il rendimento totale previsto su un’obbligazione se l’obbligazione è detenuta fino alla sua data di maturazione.

Nozioni di base sulle obbligazioni

Quando un’obbligazione viene emessa, l’entità emittente ne determina la durata, il valore nominale (chiamato anche valore nominale) e il tasso di interesse che paga, noto come tasso cedolare., Queste caratteristiche sono fisse, rimanendo inalterate dalle variazioni del mercato obbligazionario. Ad esempio, un’obbligazione con un valore nominale di par 1.000 e un tasso cedolare del 7% paga annually 70 in interessi all’anno.

Rendimento corrente delle obbligazioni

Il rendimento corrente di un’obbligazione è calcolato dividendo il pagamento della cedola annuale per il valore corrente di mercato dell’obbligazione. Poiché questa formula si basa sul prezzo di acquisto piuttosto che sul valore nominale di un’obbligazione, riflette più accuratamente la redditività di un’obbligazione, rispetto ad altre obbligazioni sul mercato., Il calcolo del rendimento corrente aiuta gli investitori drill-down sulle obbligazioni che generano i maggiori rendimenti sugli investimenti ogni anno. Ciò è particolarmente utile per gli investimenti a breve termine.

Immagine da Sabrina Jiang © Investopedia 2020

rendimento Corrente può essere calcolato anche per scorte di prendere i dividendi ricevuti per un magazzino e dividere l’importo per il titolo prezzo di mercato corrente.,

Rendimento a scadenza delle obbligazioni

La formula YTM è un calcolo più complicato che rende l’importo totale del rendimento generato da un’obbligazione in base al suo valore nominale, al prezzo di acquisto, alla durata, al tasso cedolare e al potere dell’interesse composto.

Questo calcolo è utile per gli investitori che cercano di massimizzare i profitti detenendo un’obbligazione fino alla scadenza, perché include gli interessi che potrebbero essere guadagnati se i pagamenti annuali delle cedole fossero reinvestiti, guadagnando così ulteriori interessi sui redditi da investimento.,

Immagine da Sabrina Jiang © Investopedia 2020

il Rendimento delle Obbligazioni come una Funzione del Prezzo

Quando un bond prezzo di mercato è al di sopra della parità, che è noto come premio di bond, il suo attuale rendimento e YTM sono più basse rispetto al suo tasso di cedola. Al contrario, quando un legame vende per meno di par, che è noto come un legame di sconto, il suo rendimento attuale e YTM sono superiori al tasso cedolare., Solo nelle occasioni in cui l’obbligazione vende per il suo valore nominale esatto sono tutti e tre i tassi identici.

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