în timp ce randamentul curent și randamentul până la maturitate (YTM) formulele ambele pot fi utilizate pentru a calcula randamentul unei obligațiuni, fiecare metodă are o aplicație diferită-în funcție de obiectivele specifice ale investitorului.
Takeaways cheie
- obligațiunile sunt instrumente de creanță care plătesc dobânzi investitorilor, care, în esență, funcționează ca creditori emitenților. Aceste plăți de dobânzi constituie randamentul unei obligațiuni.,
- randamentul curent al unei obligațiuni este venitul anual al unei investiții, incluzând atât plățile de dobânzi, cât și plățile de dividende, care sunt apoi împărțite la prețul curent al garanției.
- randamentul până la scadență (YTM) este randamentul total anticipat pentru o legătură dacă legătura este păstrată până la data maturării.
bazele obligațiunilor
când este emisă o obligațiune, entitatea emitentă determină durata, valoarea nominală (numită și valoarea nominală) și rata dobânzii pe care o plătește, cunoscută sub numele de rata cuponului., Aceste caracteristici sunt fixe, rămânând neafectate de modificările pieței obligațiunilor. De exemplu, o obligațiune cu o valoare nominală de 1,000 USD și o rată a cuponului de 7% plătește anual 70 USD în dobândă.
randamentul curent al obligațiunilor
randamentul curent al unei obligațiuni este calculat prin împărțirea plății anuale a cuponului la valoarea de piață curentă a obligațiunii. Deoarece această formulă se bazează mai degrabă pe prețul de achiziție decât pe valoarea nominală a unei obligațiuni, aceasta reflectă mai exact rentabilitatea unei obligațiuni, în raport cu alte obligațiuni de pe piață., Calculul actual al randamentului îi ajută pe investitori să detalieze obligațiunile care generează cele mai mari randamente ale investițiilor în fiecare an. Acest lucru este util în special pentru investițiile pe termen scurt.
Imaginea de Sabrina Jiang © Investopedia 2020
randament Curent poate fi, de asemenea, calculate pentru stocuri de a lua dividendele primite pentru un stoc și împărțind această sumă de stoc este prețul curent de piață.,
randamentul la scadența obligațiunilor
formula YTM este un calcul mai complicat care face valoarea totală a rentabilității generate de o obligațiune bazată pe valoarea nominală, prețul de achiziție, durata, rata cuponului și puterea dobânzii compuse.acest calcul este util pentru investitorii care doresc să maximizeze profiturile prin deținerea unei obligațiuni până la scadență, deoarece include dobânda care ar putea fi câștigată dacă plățile anuale ale cuponului ar fi reinvestite, câștigând astfel dobânzi suplimentare pentru veniturile din investiții.,
Imaginea de Sabrina Jiang © Investopedia 2020
Randamentul Obligațiunilor în Funcție de Preț
Atunci când o legătură este prețul de piață este mai presus de par, care este cunoscut ca un premium bond, actualul său randament și YTM sunt mai mici decât rata cuponului. În schimb, atunci când o obligațiune vinde pentru mai puțin de par, care este cunoscut ca o obligațiune cu discount, randamentul său curent și YTM sunt mai mari decât rata cuponului., Numai în cazurile în care obligațiunea vinde pentru valoarea nominală exactă sunt toate cele trei rate identice.div>
/div>