Os Estados Unidos oferece um dos melhores ambientes de negócios do mundo para iniciar um fundo de hedge. Na verdade, a indústria recebe generosas reduções fiscais, e cresceu para mais de um trilhão de dólares em ativos sob gestão (AUM) a partir de 2020. Dado o crescimento e popularidade da indústria de hedge fund, Aqui estão os passos gerais para o estabelecimento de um fundo de hedge baseado nos EUA que verifica todas as caixas regulamentares.,

(Ver também: 8 Dicas de arranque do Gestor de fundos de cobertura)

o que é um fundo de cobertura? o termo “hedge fund” refere-se a qualquer tipo de empresa de investimento privada que está operando sob certas isenções de requisitos de registro ao abrigo da Lei de títulos de 1933 e da Lei de Sociedades de investimento de 1940. (Ironicamente, os fundos de retorno absoluto podem utilizar estratégias de investimento que nada têm a ver com cobertura.,) Tendo em conta estas isenções, é muito mais fácil criar uma empresa de fundos de cobertura do que uma empresa que gere opções de investimento mais regulamentadas, como os fundos de investimento. As restrições flexibilizadas para os fundos de retorno absoluto ajudaram a reforçar o crescimento da indústria dos fundos de retorno absoluto.

File the Articles of Incorporation for the Hedge Fund Firm

In order to start a hedge fund in the United States, two business entities typically need to be formed. A primeira entidade é criada para o próprio fundo de cobertura e a segunda entidade é criada para o Gestor de investimento do fundo de cobertura., O hedge fund é normalmente criado como uma sociedade de Responsabilidade Limitada (LP) ou sociedade de Responsabilidade Limitada (LLC). Em comparação, um gestor geral de investimento pode ser criado qualquer tipo de estrutura empresarial que satisfaça as necessidades do Gestor de investimento. Na maioria dos casos, os fundos de Retorno Absoluto são constituídos como parcerias limitadas, nas quais o consultor de investimento actua como parceiro principal, e um grupo de investidores incorporado actua como parceiro secundário.

contate o secretário de Estado no estado onde pretende incorporar a sua empresa para orientação sobre as estruturas empresariais dos fundos de cobertura., Independentemente da localização física da empresa, muitos hedge funds incorporam em Delaware por causa de suas leis favoráveis aos negócios. No entanto, outros estados introduziram disposições favoráveis às empresas para ajudar a tornar os seus estados mais competitivos com o Delaware. Escolha o seu melhor estado para incorporação.

Uma vez determinada a estrutura de negócio adequada para a empresa de hedge fund, nomeie o fundo e comece a usar o nome para completar a necessária documentação legal., Além disso, a nova empresa terá de solicitar um número Federal de identificação do empregador (FEIN) com o serviço de Receita Interna. Um número de FEIN pode ser obtido gratuitamente através da aplicação on-line através do site do IRS, ou preenchendo o Formulário SS-4 do IRS. Com esta informação, preencha os artigos de estado da incorporação. Nos Estados Unidos, as empresas podem ser formadas em um período muito curto de tempo e com uma quantidade mínima de dinheiro.,

Escrever o Fundo de Hedge da Empresa Estatuto social

hoje Em dia é mais regulamentado fundos de hedge de meio ambiente, representantes do novo fundo de hedge empresa provavelmente vai querer completar uma série de documentos, a fim de avançar com a incorporação, registro na U.S. Securities and Exchange Commission (SEC), e registar-se com os órgãos reguladores para o estado de incorporação. O nível de documentação e conformidade regulamentar dependerá do tipo de estratégia de hedge fund que a empresa planeia utilizar., No mínimo, os Estatutos da empresa de hedge fund devem incluir uma declaração de missão, um manual de Conformidade, um código de Conduta ético, um manual de procedimentos de supervisão e um acordo de gestão de carteiras do consultor.

registar a empresa como Consultora de investimento

a fim de estabelecer uma parceria jurídica, a empresa deve registar-se como consultora de investimento. Faça isso indo para o site do Investment Advisor Registration Depository (IARD). Este processo é gratuito e pode ser concluído através da Internet.,

um consultor de investimento registado (RIA) é uma empresa que aconselha pessoas com elevado património líquido em investimentos e gere as suas carteiras. As ria têm um dever fiduciário para com os seus clientes, o que significa que têm uma obrigação fundamental de prestar consultoria de investimento que actua sempre no melhor interesse dos seus clientes.

Registrar o Fundo de Hedge da Empresa Representantes como um Consultor de Investimento

Se o fundo de hedge vai operar como uma continuidade, alguns de seus representantes, provavelmente será necessário registar-se como um consultor de investimento com os EUA., Securities and Exchange Commission. A SEC requer esse registo se o hedge fund vai ter 15 ou mais investidores. Os representantes podem se registrar como assessor de investimentos visitando o site IARD. Os representantes também podem verificar com o secretário de Estado no estado de Incorporação para mais informações.,

para se registarem como consultores de investimento, os representantes terão de fazer o exame regulamentar da série 65 da FINRA, que testará o conhecimento dos Representantes sobre leis e práticas de Valores Mobiliários, bem como a sua compreensão da ética. Depois de passar no exame, os representantes serão um consultor de investimento licenciado com o estado. A taxa para fazer o exame da FINRA série 65 é relativamente barata.,

registar a oferta de fundos de cobertura com a SEC

o fundo de cobertura também terá de registar a oferta da parceria limitada com a SEC. enquanto as empresas oferecem acções e os LLCs oferecem adesão, as parcerias limitadas oferecem interesses. Para registrar o fundo de hedge com a SEC, preencha o formulário de SEC D em cada estado em que o fundo de hedge será oferecido.

esta oferta indicará os principais parceiros da empresa, bem como identificará os grandes investidores e a estratégia de investimento primária do fundo e a abordagem de investimento.,em resultado do Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act de 2010, os gestores de fundos de cobertura estão sujeitos aos requisitos de registo e de apresentação de relatórios. No entanto, se o gerente tem menos de US $ 25 milhões em ativos sob gestão, o Gerente não é elegível para o registro SEC e deve olhar para as leis do Estado de origem do Conselheiro para determinar os requisitos de registro e licenciamento., os consultores registados no seu estado de origem podem evitar o registo da SEC até atingirem 100 milhões de dólares em activos sob gestão. Uma vez que chegar a este nível, gerentes de fundos de hedge será necessário preencher o Formulário de ADV, que contém informações básicas sobre o consultor proprietários e afiliadas, certas atividades que podem dar origem a conflitos de interesses com clientes, informações sobre os fundos privados, o assessor de gerencia, disciplinares e de informações sobre a empresa e seus funcionários.,

Se o gestor registar-se com a SEC como consultor de investimento, o representante terá de preencher o formulário de SEC PF se o fundo de cobertura tiver pelo menos 150 milhões de dólares em activos de fundos privados sob gestão. SEC Form PF é um documento abrangente que levará um tempo justo para completar e requer uma taxa para o depósito.contratar um bom advogado é um investimento. Um advogado experiente de fundos de cobertura pode ajudá-lo a evitar armadilhas e construir relacionamentos e levá-lo a eventos de networking, tais como jantares de introdução de capital privado.,

também mostrará a outros na indústria que está a investir no seu próprio negócio porque pretende estar na indústria a longo prazo.

comercializa o fundo de cobertura a potenciais investidores

as regras que regem as actividades de marketing dos fundos de cobertura mudaram em resultado do arranque da nossa lei de criação de Empresas de 2012 (JOBS Act).(Relacionado você pode investir em hedge funds?) Em resultado destas alterações, os gestores de fundos de cobertura têm maior flexibilidade na comercialização dos seus fundos de cobertura junto de potenciais investidores., Nos Estados Unidos, hedge funds pode ser legalmente comercializado para investidores que satisfazem certos padrões de sofisticação (Regra 506(B), Lei de títulos de 1933). Além disso, os hedge funds podem ser comercializados junto do público em geral, desde que todos os compradores sejam investidores acreditados e que estejam preenchidas determinadas outras condições (Regra 506(c), Lei dos valores mobiliários de 1933). De acordo com a SEC, um emitente não pode invocar tanto a alínea b) da regra 506 como a alínea c) da regra 506 na mesma oferta, excepto em caso de disposição transitória limitada.,

a linha de fundo

a complexidade de iniciar uma empresa de fundos de cobertura depende do número de investidores investidos no fundo, da quantidade de activos sob gestão e da complexidade da estratégia do fundo de cobertura para os investidores. Existem alguns obstáculos e obstáculos à criação de uma empresa de fundos de cobertura nos Estados Unidos, mas estes são facilmente compreendidos., O maior desafio será levantar o capital de investimento necessário para operar a empresa de hedge fund como uma preocupação contínua, e gerar rendimentos consistentes de investimento de hedge fund que superem o seu representante de referência representativo na base líquida de comissões ao longo do tempo.