a Compreensão Preços de exercício

preços de exercício são utilizados instrumentos derivados (principalmente opções de negociação., Os derivados são produtos financeiros cujo valor se baseia (derivado) no activo subjacente, normalmente outro instrumento financeiro. O preço de exercício é uma variável chave de opções de call and put. Por exemplo, o comprador de uma opção de compra de acções teria o direito, mas não a obrigação, de comprar essa acção no futuro ao preço de exercício. Do mesmo modo, o comprador de uma opção de compra de acções teria o direito, mas não a obrigação, de vender essa acção no futuro ao preço de exercício.

o preço de exercício é o determinante mais importante do valor da opção., Os preços de greve são estabelecidos quando um contrato é escrito pela primeira vez. Diz ao investidor qual o preço que o activo subjacente deve atingir antes de a opção Ser “in-the-money” (ITM). Os preços de greve são padronizados, o que significa que eles são em montantes fixos em Dólares, tais como $31, $32, $33, $102.50, $105, e assim por diante.

a diferença de preço entre o preço das acções subjacentes e o preço de exercício determina o valor de uma opção. Para os compradores de uma opção call, se o preço de exercício estiver acima do preço de ações subjacente, a opção está fora do dinheiro (OTM)., Neste caso, a opção não tem valor intrínseco, mas pode ainda ter valor baseado na volatilidade e tempo até expirar, pois qualquer um destes dois fatores poderia colocar a opção no dinheiro no futuro. Inversamente, se o preço de ações subjacente estiver acima do preço de exercício, a opção terá valor intrínseco e estará no dinheiro.

um comprador de uma opção de venda estará na moeda quando o preço das acções subjacentes estiver abaixo do preço de exercício e estiver fora da moeda quando o preço das acções subjacentes estiver acima do preço de exercício., Mais uma vez, uma opção OTM não terá valor intrínseco, mas pode ainda ter valor baseado na volatilidade do ativo subjacente e no tempo que resta até à expiração da opção.

exemplo de preço de Exercício

Assume que existem dois contratos de opção. Uma é uma opção de compra com um preço de 100 dólares. O outro é uma opção de chamada com um preço de greve de $ 150. O preço atual do estoque subjacente é de US $ 145. Suponha que ambas as opções de chamada são as mesmas, a única diferença é o preço de exercício.

na expiração, o primeiro contrato vale $45. Ou seja, está no dinheiro por 45 dólares., Isto é porque as ações estão negociando $ 45 mais do que o preço de greve.

o segundo contrato está fora do dinheiro em $ 5. Se o preço do activo subjacente for inferior ao preço de exercício da chamada no momento da expiração, a opção expira sem valor.

Se tivermos duas opções de venda, ambas prestes a expirar, e uma tiver um preço de exercício de $40 e a outra tiver um preço de exercício de $50, podemos olhar para o preço actual das acções para ver qual opção tem valor. Se o estoque subjacente está negociando em $ 45, a opção de put $ 50 tem um valor de $5., Isto porque o estoque subjacente está abaixo do preço de exercício da put.

a opção de venda $40 não tem valor, porque o stock subjacente está acima do preço de exercício. Lembre-se que as opções de venda permitem que o comprador opção para vender ao preço de exercício. Não vale a pena usar a opção de vender a $ 40 quando eles podem vender a $ 45 no mercado de ações. Portanto, o preço de 40 dólares é inútil no prazo de validade.,