(Vea también: 8 Administrador de Fondos de Cobertura Sugerencias de Inicio)

¿Qué Es un Fondo de inversión?

el término fondo de cobertura se refiere a cualquier tipo de empresa de inversión privada que opera bajo ciertas exenciones de los requisitos de registro bajo la Ley de valores de 1933 y la Ley de empresas de inversión de 1940. (Irónicamente, los fondos de cobertura pueden utilizar estrategias de inversión que no tienen nada que ver con la cobertura.,) Dadas estas exenciones, es mucho más fácil iniciar una empresa de fondos de cobertura en lugar de una empresa que administra opciones de inversión más reguladas, como los fondos mutuos. Las restricciones relajadas para los fondos de cobertura han ayudado a impulsar el crecimiento de la industria de los fondos de cobertura.

presentar los artículos de Constitución de la firma de fondos de cobertura

para iniciar un fondo de cobertura en los Estados Unidos, normalmente se deben formar dos entidades comerciales. La primera entidad se crea para el propio fondo de cobertura y la segunda entidad se crea para el gestor de inversiones del fondo de cobertura., El fondo de cobertura generalmente se establece como una sociedad limitada (LP) o una corporación de responsabilidad limitada (LLC). En comparación, un gerente general de inversiones puede establecer cualquier tipo de estructura comercial que satisfaga las necesidades del gerente de inversiones. En la mayoría de los casos, los fondos de cobertura se forman como sociedades limitadas, en las que el asesor de inversiones actúa como socio principal, y un grupo incorporado de inversores actúa como socio secundario.

póngase en contacto con el Secretario de estado en el estado donde planea incorporar su empresa para obtener orientación sobre las estructuras comerciales de fondos de cobertura., Independientemente de la ubicación física de la firma, muchos fondos de cobertura se incorporan en Delaware debido a sus leyes favorables a los negocios. Sin embargo, otros estados han introducido disposiciones favorables a los negocios para ayudar a que sus estados sean más competitivos con Delaware. Elija su mejor estado para la incorporación.

una vez que se haya determinado la estructura comercial adecuada para la firma de fondos de cobertura, nombre el fondo y comience a usar el nombre para completar el papeleo legal necesario., Además, la nueva firma tendrá que solicitar un número de identificación de empleador Federal (Fein) con el servicio de Impuestos Internos. Un número FEIN se puede obtener de forma gratuita mediante la solicitud en línea a través del sitio web del IRS, o rellenando el formulario SS-4 del IRS. Con esta información, complete los Estatutos del estado. En los Estados Unidos, las empresas se pueden formar en un período Muy corto de tiempo y con una cantidad mínima de dinero.,

escribir los estatutos corporativos de la firma de fondos de cobertura

en el entorno de fondos de cobertura más regulado de hoy, los representantes de la nueva firma de fondos de cobertura probablemente querrán completar una serie de documentos para avanzar con la incorporación, registrarse en la Comisión de bolsa y valores de EE. El nivel de documentación y cumplimiento normativo dependerá del tipo de estrategia de fondos de cobertura que la empresa planea utilizar., Como mínimo, los Estatutos de la firma de fondos de cobertura deben incluir una declaración de misión, un manual de cumplimiento, un Código Ético de Conducta, un manual de procedimientos de supervisión y un acuerdo de gestión de cartera de asesores.

registrar la empresa como Asesor de inversiones

para establecer una sociedad legal, la empresa debe registrarse como asesor de inversiones. Haga esto yendo al Sitio Web de Investment Advisor Registration Depository (IARD). Este proceso es gratuito y se puede completar a través de Internet.,

un asesor de Inversiones Registrado (Ria) es una firma que asesora a personas de alto patrimonio neto en inversiones y administra sus carteras. Los RIA tienen un deber fiduciario con sus clientes, lo que significa que tienen la obligación fundamental de proporcionar asesoramiento de inversión que siempre actúe en el mejor interés de sus clientes.

registrar a los representantes de la firma de fondos de cobertura como Asesor de inversiones

si el fondo de cobertura va a operar como una empresa en marcha, es probable que algunos de sus representantes deban registrarse como asesor de inversiones en los EE., Securities and Exchange Commission. La SEC requiere dicho registro si el fondo de cobertura va a tener 15 o más inversores. Los representantes pueden registrarse como asesores de inversiones visitando el sitio web de IARD. Los representantes también pueden consultar con el Secretario de estado en el estado de constitución para obtener más información.,

para registrarse como asesor de inversiones, los representantes deberán tomar el examen regulatorio de la Serie 65 de la Autoridad Reguladora de la industria financiera (FINRA), que pondrá a prueba el conocimiento de los representantes de las leyes y prácticas de valores, así como su comprensión de la ética. Después de aprobar el examen, los representantes serán un asesor de inversiones con licencia con el estado. La tarifa para tomar el examen FINRA Series 65 es relativamente barata.,

registrar la oferta de fondos de cobertura con la SEC

el fondo de cobertura también deberá registrar la oferta de la sociedad limitada con la SEC. mientras que las corporaciones ofrecen acciones y las LLC ofrecen membresías, las sociedades limitadas ofrecen intereses. Para registrar el fondo de cobertura con la SEC, complete el formulario D de la SEC en cada estado en el que se ofrecerá el fondo de cobertura.

esta oferta nombrará a los socios clave de la firma, así como identificará a los grandes inversores y la estrategia de inversión primaria y el enfoque de inversión del fondo.,

cumplir con las disposiciones de Protección al Consumidor

como resultado de la Ley Dodd-Frank de reforma de Wall Street y Protección al consumidor de 2010, los administradores de fondos de cobertura están sujetos a requisitos de registro y presentación de informes. Sin embargo, si el gerente tiene menos de 2 25 millones de dólares en activos bajo administración, el gerente no es elegible para el registro de la SEC y debe consultar las leyes del Estado de origen del asesor para determinar los requisitos de registro y licencia.,

Los asesores registrados en su estado de origen pueden evitar el registro de la SEC hasta que alcancen los assets 100 millones de dólares en activos bajo administración. Una vez que alcancen este nivel, los administradores de fondos de cobertura deberán completar el formulario ADV, que contiene información básica sobre los propietarios y afiliados del asesor, ciertas actividades comerciales que pueden dar lugar a conflictos de interés con los clientes, información sobre los fondos privados que administra el asesor e información disciplinaria sobre la firma y sus empleados.,

si el gerente se registra en la SEC como asesor de inversiones, el representante deberá completar el formulario PF de la SEC si el fondo de cobertura tiene al menos 1 150 millones de dólares en activos de fondos privados bajo administración. El formulario PF de la SEC es un documento completo que tardará bastante tiempo en completarse y requiere una tarifa para su presentación.

contratar un buen asesor legal es una inversión. Un abogado experimentado de fondos de cobertura puede ayudarlo a evitar trampas y construir relaciones y llevarlo a eventos de redes como cenas de introducción de capital privado.,

También mostrará a otros en la industria que está invirtiendo en su propio negocio porque su objetivo es estar en la industria a largo plazo.

comercialice el fondo de cobertura a inversores potenciales

las reglas que rigen las actividades de marketing para los fondos de cobertura han cambiado como resultado de la Ley Jumpstart Our Business Startups de 2012 (Ley de empleos).(Relacionado ¿puede invertir en fondos de cobertura? Como resultado de estos cambios, los gestores de fondos de cobertura tienen una mayor flexibilidad en la comercialización de sus fondos de cobertura a los inversores potenciales., En los Estados Unidos, los fondos de cobertura pueden comercializarse legalmente a inversores que satisfagan ciertos estándares de sofisticación (regla 506(b), Ley de valores de 1933). Además, los fondos de cobertura pueden comercializarse al público en general, siempre que todos los compradores sean inversores acreditados y se cumplan ciertas otras condiciones (regla 506(c), Ley de valores de 1933). Según la SEC, un emisor no puede basarse tanto en la regla 506(b) como en la regla 506(c) En la misma oferta, excepto en un caso de Disposición Transitoria limitada.,

El resultado final

la complejidad de iniciar una firma de fondos de cobertura depende del número de inversores invertidos en el fondo, la cantidad de activos bajo administración y la complejidad de la estrategia del fondo de cobertura para los inversores. Hay algunos aros y obstáculos para establecer una firma de fondos de cobertura en los Estados Unidos, pero estos son fáciles de entender., El mayor desafío será recaudar el capital de inversión necesario para operar la firma de fondos de cobertura como una empresa en marcha, y generar retornos de inversión de fondos de cobertura consistentes que superen a su proxy de referencia representativo en la base neta de comisiones a lo largo del tiempo.