la relación precio / ganancias / crecimiento (PEG) es una versión modificada de la relación precio/ganancias (P / E), que es una forma popular para que los inversores midan la valoración relativa de dos acciones. La relación PEG toma el paso adicional de comparar la P / E con la tasa de crecimiento, lo que puede darle una visión más informada del valor real de una acción y, por lo tanto, el potencial de ganancia.
Aquí se explica cómo calcular e interpretar los resultados de la relación PEG.,
¿Cuál es la relación PEG?
la relación PEG es una forma de la relación P/E, que le dice a los inversores cuánto Wall Street está dispuesto a pagar por cada earnings 1 en ganancias de la compañía. En general, una P/E más baja se considera mejor porque sugiere que el precio está respaldado por fundamentos, en lugar de especulación.
una de las limitaciones de P/E es que no tiene en cuenta el crecimiento de las ganancias subyacentes. Cuando Sam Walton comenzó a abrir tiendas Walmart, el análisis de P / E no habría tenido en cuenta el rápido crecimiento y las inversiones en expansión., Para compensar esta deficiencia en la P/E, los inversores utilizan la relación precio-beneficio-crecimiento (PEG). Esto podría darle una mejor idea del nivel de valoración de la acción.
Al igual que P / E, una PEG más baja generalmente se considera preferible a una PEG más alta.
cómo calcular la relación PEG
para calcular la PEG, un inversor primero debe calcular la P / E. para hacer eso, tome el precio de la acción y divídalo por las ganancias por acción (EPS). Una vez que tenga el P/E, simplemente divida eso por el crecimiento en ganancias por acción para llegar a la proporción PEG.,
cómo funciona la relación PEG
El uso de la relación PEG junto con el P/E de una acción puede una historia muy diferente a usar p / e solo. Una acción con un alto P / E podría considerarse sobrevaluada y no una buena inversión. El cálculo de la relación PEG en esa misma acción, suponiendo que tiene buenas estimaciones de crecimiento, en realidad puede producir un número menor e indicar que la acción todavía puede ser una buena compra.
lo contrario también es cierto., Si tiene una acción con un P/E bajo, lógicamente podría asumir que está infravalorada. Sin embargo, si la compañía no tiene expectativas de un crecimiento significativo de las ganancias, puede obtener una alta proporción de PEG, lo que indica que debe pasar a comprar las acciones.
¿Cuál es una buena relación PEG?
el número de referencia para una relación PEG sobrevaluada o infravalorada varía de una industria a otra, pero como regla general, una PEG de debajo de uno es óptima. Cuando un ratio PEG es exactamente uno, el valor percibido del mercado de la acción está en equilibrio con su crecimiento de ganancias futuro anticipado.,
si una acción tenía una relación P/E de 15, y la compañía proyectaba que sus ganancias crecerían en un 15%, por ejemplo, esto le da una PEG de uno.
cuando el PEG excede uno, esto le dice que el mercado espera más crecimiento de lo que predicen las estimaciones fundamentales, o que el aumento de la demanda de una acción ha causado que se sobrevalore.
una relación de menos de uno dice que los analistas han establecido sus estimaciones de consenso demasiado bajas o que el mercado ha subestimado las perspectivas de crecimiento y el valor de las acciones.,
limitaciones de la relación PEG
el mayor peligro en el uso de la relación PEG para encontrar acciones baratas proviene de ser demasiado optimista. Las estimaciones de crecimiento son solo eso-estimaciones. Usar la cifra más conservadora disponible ayuda a evitar pagar de más por una acción que no cumple con las expectativas de crecimiento. Al apostar demasiado por la promesa del futuro, una acción que de otro modo no tendría valor podría parecer una gran ganga.,
cuando los inversores en su conjunto se vuelven demasiado optimistas, esto crea una burbuja bursátil, como las burbujas de las punto com y de la vivienda que «estallaron» en 2000 y 2008, respectivamente. Cuando los inversores se dan cuenta de que su optimismo permitió que los precios de las acciones subieran demasiado, esas burbujas estallan con caídas repentinas de las acciones.
al igual que con cualquier análisis, la calidad de los resultados de los cambios como la entrada de datos. Por ejemplo, un analista podría calcular una proporción PEG diferente dependiendo de si utilizan tasas de crecimiento históricas o proyecciones de la empresa.,
ratio PEG ajustado por dividendo
un ratio PEG simple funciona mejor para las empresas que no ofrecen dividendos. Sin embargo, muchas acciones vienen con dividendos, especialmente las grandes corporaciones y las acciones de primera línea. Esos dividendos cortan en el verdadero EPS de la compañía, lo que arroja toda la fórmula.
si la acción que está viendo ofrece un dividendo, es posible que prefiera usar un ratio PEG ajustado por dividendo. Calcularlo requiere un ligero ajuste a la fórmula estándar de la relación PEG., En lugar de simplemente dividir el P / E por el crecimiento esperado de las ganancias, primero suma el crecimiento esperado de las ganancias y el rendimiento del dividendo. A continuación, dividir el P/E por esa cifra.
principales conclusiones
- La relación precio-ganancias-crecimiento (PEG) es una fórmula que compara el precio de una acción con sus ganancias y la tasa de crecimiento.
- La relación PEG se calcula dividiendo la relación P/E por la tasa de crecimiento del EPS.
- Esta fórmula puede ayudar a los inversores a encontrar acciones que están infravaloradas (o evitar acciones que están sobrevaloradas).,
- Los dividendos eliminarán la proporción PEG, por lo que es importante usar una fórmula ligeramente alterada para las acciones que emiten dividendos significativos.,