Qu’est-ce qu’un appel couvert?

un appel couvert désigne une opération financière dans laquelle l’investisseur qui vend des options d’achat détient un montant équivalent du titre sous-jacent. Pour exécuter cela, un investisseur détenant une position longue dans un actif écrit (Vend) des options d’achat sur ce même actif pour générer un flux de revenus. La position longue de l’investisseur dans l’actif est la « couverture » car cela signifie que le vendeur peut livrer les actions si l’acheteur de l’option d’achat choisit d’exercer., Si l’investisseur achète simultanément des actions et écrit des options d’achat contre cette position d’actions, il est connu comme une transaction « acheter-écrire ».

Comprendre le Couvert des Appels

Couverts appels sont neutre de la stratégie, sens de l’investisseur s’attend à une augmentation ou une diminution du prix de l’action pour la durée de vie de l’option d’achat. Cette stratégie est souvent utilisée lorsqu’un investisseur a une vision neutre à court terme sur l’actif et, pour cette raison, détient l’actif à long terme et a simultanément une position courte via l’option pour générer un revenu de la prime d’option.,

en termes simples, si un investisseur a l’intention de détenir l’action sous-jacente pendant une longue période mais ne s’attend pas à une augmentation de prix appréciable à court terme, il peut générer des revenus (primes) pour son compte en attendant l’accalmie.

un appel couvert Sert de couverture à court terme sur une position d’actions longues et permet aux investisseurs de gagner un revenu via la prime reçue pour la rédaction de l’option. Cependant, l’investisseur perd les gains d’actions si le prix dépasse le prix d’exercice de l’option., Ils sont également tenus de fournir 100 actions au prix d’exercice (pour chaque contrat écrit) si l’acheteur choisit d’exercer l’option.

Une stratégie d’appel couvert n’est pas utile pour un investisseur très haussier ni très baissier. Si un investisseur est très optimiste, il est généralement préférable de ne pas écrire l’option et de simplement détenir le titre. L’option plafonne le bénéfice sur l’action, ce qui pourrait réduire le bénéfice global de la transaction si le cours de l’action augmente., De même, si un investisseur est très baissier, il peut être préférable de simplement vendre l’action, car la prime reçue pour la rédaction d’une option d’achat ne compensera pas la perte sur l’action si l’action chute.,

maximum Profit and Loss

le bénéfice maximum d’un appel couvert est équivalent au prix d’exercice de l’option d’achat à court terme, moins le prix d’achat de l’action sous-jacente, plus la prime reçue.

la perte maximale équivaut au prix d’achat de l’action sous-jacente moins la prime reçue.,

exemple D’appel couvert

Un investisseur possède des actions de la société hypothétique TSJ. Ils aiment ses perspectives à long terme ainsi que son cours de l’action, mais se sentent à court terme, le stock se négociera probablement relativement plat, peut-être à quelques dollars de son prix actuel de 25$.

en Cas de vente d’une option d’achat sur TSJ avec un prix d’exercice de $27, ils gagnent la prime de l’option de vente, mais, pour la durée de l’option, limiter leur hausse sur les actions à 27$. Supposons que la prime qu’ils reçoivent pour la rédaction d’une option d’achat de trois mois est de 0$.,75 (75$par contrat ou 100 actions).

l’un des deux scénarios se jouera:

• Les actions TSJ se négocient en dessous du prix d’exercice de 27$. L’option expirera sans valeur et l’investisseur conservera la prime de l’option. Dans ce cas, en utilisant la stratégie d’achat-écriture, ils ont réussi à surperformer le stock. Ils possèdent toujours le stock, mais ont un supplément de 75 $dans leur poche, Moins de frais.
• Les actions TSJ dépassent les 27$. L’option est exercée et la hausse de l’action est plafonnée à 27$. Si le prix dépasse 27$.,75 (prix d’exercice plus Prime), l’investisseur aurait été mieux de détenir l’action. Bien que, s’ils prévoyaient de vendre à 27 anyway de toute façon, la rédaction de l’option d’achat leur a donné un supplément de 0.75 per par action.