Les États-Unis offrent l’un des meilleurs environnements commerciaux au monde pour créer un hedge fund. En effet, l’industrie bénéficie de généreux allégements fiscaux et a atteint plus d’un billion de dollars d’actifs sous gestion (AUM) à partir de 2020. Compte tenu de la croissance et de la popularité du secteur des hedge funds, voici les étapes générales pour établir un hedge fund basé aux États-Unis qui coche toutes les cases réglementaires.,

(Voir aussi: 8 Gestionnaire de Fonds de Couverture de Démarrage Conseils)

qu’Est Ce qu’un Hedge Fund?

le terme hedge fund désigne tout type de société d’investissement privée qui opère sous certaines exemptions des exigences d’enregistrement en vertu de la Loi sur les valeurs mobilières de 1933 et de la Loi sur les sociétés d’investissement de 1940. (Ironiquement, les fonds spéculatifs peuvent utiliser des stratégies d’investissement qui n’ont rien à voir avec la couverture.,) Compte tenu de ces exemptions, il est beaucoup plus facile de créer une société de Fonds de couverture plutôt qu’une entreprise qui gère des options de placement plus réglementées telles que les fonds communs de placement. Les restrictions assouplies pour les hedge funds ont contribué à soutenir la croissance du secteur des hedge funds.

déposer les Statuts de la société de Hedge funds

pour créer un hedge fund aux États-Unis, deux entités commerciales doivent généralement être constituées. La première entité est créée pour le hedge fund lui-même et la deuxième entité est créée pour le gestionnaire de Placements du hedge fund., Le Fonds de couverture est généralement constitué en société en commandite (LP) ou en société à responsabilité limitée (LLC). En comparaison, un gestionnaire d’investissement peut être mis en place tout type de structure d’entreprise qui répond aux besoins du gestionnaire de placements. Dans la plupart des cas, les fonds spéculatifs sont constitués en société en commandite, dans laquelle le conseiller en placement agit comme partenaire principal, et un groupe d’investisseurs constitué en société agit comme partenaire secondaire.

contactez le Secrétaire d’état de l’état où vous envisagez d’incorporer votre entreprise pour obtenir des conseils sur les structures d’affaires des fonds de couverture., Quel que soit l’emplacement physique de l’entreprise, de nombreux fonds de couverture incorporent dans le Delaware En raison de ses lois favorables aux affaires. Cependant, d’autres États ont introduit des dispositions favorables aux entreprises pour aider à rendre leurs états plus compétitifs avec le Delaware. Choisissez votre meilleur état de constitution.

Une fois que la structure d’entreprise appropriée a été déterminée pour la société de Fonds de couverture, nommez le fonds et commencez à utiliser le nom pour remplir les documents juridiques nécessaires., En outre, la nouvelle entreprise devra demander un numéro D’identification D’employeur fédéral (FEIN) auprès de L’Internal Revenue Service. Un numéro FEIN peut être obtenu gratuitement en faisant une demande en ligne sur le site Web de l’IRS, ou en remplissant le formulaire SS-4 de l’IRS. Avec ces informations, remplissez les statuts constitutifs de l’état. Aux États-Unis, les entreprises peuvent être créées en très peu de temps et avec un minimum d’argent.,

rédiger les Statuts de la société de fonds spéculatifs

dans l’environnement de fonds spéculatifs plus réglementé d’aujourd’hui, les représentants de la nouvelle société de fonds spéculatifs voudront probablement remplir une foule de documents afin d’aller de l’avant avec la constitution en société, s’inscrire auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) Le niveau de documentation et de conformité réglementaire dépendra du type de stratégie de fonds spéculatifs que l’entreprise envisage d’utiliser., Au minimum, les Statuts de la société de fonds spéculatifs devraient inclure un énoncé de mission, Un Manuel de conformité, un code de conduite éthique, un manuel de procédures de surveillance et un accord de gestion de portefeuille de conseillers.

Enregistrer la société en tant que conseiller en placement

pour établir un partenariat juridique, la société doit s’enregistrer en tant que conseiller en placement. Pour ce faire, rendez-vous sur le site Web du dépôt D’inscription des conseillers en placement (Riad). Ce processus est gratuit et peut être complété sur Internet.,

Un conseiller en placement inscrit (RIA) est un cabinet qui conseille des particuliers fortunés sur des placements et gère leurs portefeuilles. Les reir ont une obligation fiduciaire envers leurs clients, ce qui signifie qu’ils ont l’obligation fondamentale de fournir des conseils en investissement qui agissent toujours dans le meilleur intérêt de leurs clients.

enregistrer les représentants de la société de Hedge funds en tant que conseiller en placement

Si le hedge fund doit fonctionner comme une entreprise en activité, certains de ses représentants devront probablement s’inscrire en tant que conseiller en placement auprès des États-Unis., Securities and Exchange Commission. La SEC exige un tel enregistrement si le Fonds de couverture va avoir 15 investisseurs ou plus. Les représentants peuvent s’inscrire à titre de conseiller en placement en visitant le site Web de L’IARD. Les représentants peuvent également consulter le Secrétaire d’état de l’état d’incorporation pour plus d’informations.,

afin de s’inscrire à titre de conseiller en placement, les représentants devront passer l’examen réglementaire de la série 65 de L’Autorité de réglementation du secteur financier (FINRA), qui vérifiera leur connaissance des lois et des pratiques en valeurs mobilières, ainsi que leur compréhension de l’éthique. Après avoir réussi l’examen, les représentants seront un conseiller en investissement agréé auprès de l’état. Les frais pour passer L’examen FINRA Series 65 sont relativement peu coûteux.,

enregistrer l’offre de fonds spéculatifs auprès de la SEC

Le fonds spéculatif devra également enregistrer l’offre de la société en commandite auprès de la SEC. alors que les sociétés offrent des actions et que les Llc offrent des adhésions, les sociétés en commandite offrent des intérêts. Pour enregistrer le hedge fund auprès de la SEC, remplissez le formulaire SEC D dans chaque État dans lequel le hedge fund sera offert.

Ce placement désignera les principaux partenaires de la société, ainsi que les grands investisseurs et la stratégie de placement et l’approche de placement primaires du fonds.,

se conformer aux dispositions relatives à la Protection des consommateurs

en raison de la loi Dodd-Frank sur la réforme de Wall Street et la Protection des consommateurs de 2010, les gestionnaires de fonds spéculatifs sont soumis à des exigences d’enregistrement et de déclaration. Cependant, si le gestionnaire a moins de 25 millions de dollars d’actifs sous gestion, le gestionnaire n’est pas admissible à l’enregistrement SEC et doit se référer aux lois de l’état d’origine du conseiller pour déterminer les exigences d’enregistrement et de licence.,

Les Conseillers enregistrés dans leur état d’origine peuvent éviter l’enregistrement SEC jusqu’à ce qu’ils atteignent 100 millions de dollars d’actifs sous gestion. Une fois qu’ils auront atteint ce niveau, les gestionnaires de Fonds de couverture devront remplir le formulaire ADV, qui contient des informations de base sur les propriétaires et les sociétés affiliées du conseiller, certaines activités commerciales pouvant donner lieu à des conflits d’intérêts avec les clients, des informations sur les fonds privés gérés par le conseiller et des informations disciplinaires sur,

Si le gestionnaire s’inscrit auprès de la SEC en tant que conseiller en placement, le représentant devra remplir le formulaire PF de la SEC si le Fonds de couverture a au moins 150 millions de dollars d’actifs de fonds privés sous gestion. SEC formulaire PF est un document complet qui prendra beaucoup de temps à remplir et nécessite des frais pour le dépôt.

l’Embauche d’un bon avocat est un investissement. Un avocat de fonds spéculatifs expérimenté peut vous aider à éviter les pièges et à établir des relations et vous amener à des événements de réseautage tels que des dîners d’introduction de capital privé.,

Il sera également montrer aux autres dans l’industrie que vous êtes investir dans votre propre entreprise parce que vous visez à être dans l’industrie pour le long terme.

commercialiser le Hedge Fund auprès d’investisseurs potentiels

Les règles qui régissent les activités de marketing des hedge funds ont changé à la suite de la loi Jumpstart Our Business Startups Act de 2012 (loi sur l’emploi).(Connexes pouvez-vous investir dans des fonds spéculatifs?) À la suite de ces changements, les gestionnaires de fonds spéculatifs ont une plus grande flexibilité dans la commercialisation de leur fonds spéculatif auprès d’investisseurs potentiels., Aux États-Unis, les fonds spéculatifs peuvent être commercialisés légalement auprès d’investisseurs qui satisfont à certaines normes de sophistication (règle 506(b), Securities Act de 1933). En outre, les fonds spéculatifs peuvent être commercialisés auprès du grand public, à condition que tous les acheteurs soient des investisseurs accrédités et que certaines autres conditions soient remplies (règle 506(c), Securities Act de 1933). Selon la SEC, un émetteur ne peut se fonder à la fois sur la règle 506(b) et la règle 506(c) dans le même placement, sauf dans le cas d’une disposition transitoire limitée.,

la ligne de fond

la complexité du démarrage d’une société de hedge funds dépend du nombre d’investisseurs investis dans le fonds, du montant des actifs sous gestion et de la complexité de la stratégie du hedge fund pour les investisseurs. Il y a quelques obstacles et obstacles à la création d’une société de fonds spéculatifs aux États-Unis, mais ceux-ci sont facilement compris., Le plus grand défi consistera à lever le capital d’investissement nécessaire pour faire fonctionner la société de hedge funds en tant qu’entreprise en activité et à générer des rendements de placement constants qui surpassent leur proxy de référence représentatif sur la base nette des frais au fil du temps.