le taux d’actualisation de la Réserve fédérale est le taux que la banque centrale des États-Unis facture aux banques membres pour qu’elles empruntent à son guichet d’actualisation afin de maintenir les réserves de trésorerie requises de la banque. Le 16 mars 2020, le Conseil des gouverneurs De La Réserve fédérale a abaissé le taux à 0,25% en réponse à l’épidémie de coronavirus COVID-19.,

Les Trois taux d’actualisation

Il existe trois taux d’actualisation:

1. Le taux de crédit primaire—le taux d’intérêt de base facturé à la plupart des banques—est supérieur au taux des fed funds et se situe actuellement à 0,25%.
2. le taux de crédit secondaire est un taux plus élevé—facturé aux banques qui ne répondent pas aux exigences de taux primaire. C’est de 0,75%. Il est généralement un demi-point plus élevé que le taux de crédit primaire.
3. le taux d’actualisation saisonnier est pour les petites banques communautaires qui ont besoin d’une augmentation temporaire des fonds pour répondre aux besoins d’emprunt locaux., Cela peut inclure des prêts pour les agriculteurs, les étudiants, les centres de villégiature et d’autres activités saisonnières.

Pourquoi les banques ont besoin d’emprunter à la fenêtre d’escompte de la Fed? La Réserve fédérale exige qu’ils aient une certaine quantité d’argent chaque nuit, connue sous le nom d’exigence de réserve. Les banques qui ont prêté trop ce jour-là doivent emprunter des fonds du jour au lendemain pour satisfaire à l’exigence de réserve. Habituellement, ils s’empruntent les uns aux autres. La Fed fournit la fenêtre de Réduction en tant que sauvegarde au cas où ils ne pourraient pas obtenir les fonds ailleurs.

Pourquoi la Fed a besoin d’une réserve?, En partie pour maintenir la solvabilité, mais surtout pour contrôler le montant d’argent, de crédit et d’autres formes de capital que les banques prêtent. Une exigence de réserve élevée signifie que la banque a moins d’argent à prêter. Comme il est particulièrement difficile pour les petites banques (moins de 12,4 millions de dollars en dépôts), ils sont exemptés de l’exigence. Ils n’ont pas à se soucier de l’utilisation de la fenêtre de réduction du tout.

comment ça marche

Le Federal Open Market Committee agit en tant que gestionnaire des opérations de la Fed et se réunit huit fois par an., Les membres du Comité votent pour changer le taux des fed funds permettant à la banque centrale d’encourager les autres banques à prêter plus ou moins. Le Conseil des gouverneurs de la Fed modifie généralement le taux d’actualisation pour rester aligné sur le taux des fonds fédéraux.

même si les banques n’empruntent pas au guichet d’escompte de la Fed, elles constatent que toutes les autres banques ont augmenté leurs taux d’emprunt., La Fed augmente le taux d’actualisation quand elle veut que tous les taux d’intérêt augmentent—connu sous le nom de politique monétaire contractante—il est utilisé par les banques centrales pour lutter contre l’inflation. Cette politique réduit la masse monétaire, ralentit les prêts et, par conséquent, ralentit la croissance économique.

le contraire est appelé politique monétaire expansionniste, et les banques centrales l’utilisent pour stimuler la croissance. Cette politique de la Fed abaisse le taux d’actualisation, ce qui signifie que les banques doivent baisser leurs taux d’intérêt pour être concurrentielles. Les politiques expansionnistes augmentent la masse monétaire, stimulent les prêts et stimulent la croissance économique.,

La Fed dispose d’une multitude d’autres outils pour développer ou restreindre les prêts bancaires. En fait, ses opérations d’open market sont une opération très puissante qui n’est pas aussi connue que le taux d’actualisation ou le taux des fed funds. Les opérations d’Open market sont lorsque la Fed achète des titres aux banques quand elle veut que le taux baisse et les vend quand elle veut que les taux augmentent.

pour acheter des titres, par exemple, il suffit de les retirer du bilan des banques et de les remplacer par des crédits qu’il a simplement créés à partir de rien., Comme il donne à la Banque plus d’argent à prêter, il est prêt à baisser les taux d’intérêt juste pour mettre l’argent au travail.

Le graphique ci-dessous illustre les taux d’actualisation des données, allant de 2000 à ses projections en 2022.

Taux d’Actualisation Versus Taux des Fonds Fédéraux

Le taux d’actualisation est généralement de un point de pourcentage au-dessus du taux directeur de la fed. La Fed le fait exprès pour encourager les banques à emprunter les unes des autres plutôt que de lui. Le Conseil d’administration de la Fed le modifie en tandem avec les changements du FOMC dans le taux des fed funds.,

en Août.17, 2007, le Conseil D’administration de la Fed a pris la décision inhabituelle de baisser le taux d’actualisation sans abaisser le taux des fonds fédéraux. Il l’a fait pour rétablir la liquidité sur les marchés des emprunts à un jour. Il essayait de lutter contre le manque de confiance des banques les unes envers les autres. Ils ne voulaient pas se prêter parce qu’aucun ne voulait rester coincé avec les prêts hypothécaires à risque de l’autre.,

comment le taux D’actualisation affecte l’économie

le taux d’actualisation affecte tous ces autres taux d’intérêt:

• le taux d’intérêt que les banques se facturent mutuellement pour les prêts à un mois, trois mois, six mois et un an-connu sous le nom de LIBOR, qui affecte
• Les banques de taux facturent leurs meilleurs clients-connu sous le nom de taux préférentiel, qui affecte tous les autres taux d’intérêt.
• compte D’épargne et taux d’intérêt du marché monétaire.,

Les prêts hypothécaires à taux fixe ne sont influencés qu’indirectement par le taux d’actualisation. Ils sont principalement affectés par les rendements des Bons du Trésor à long terme.,