Qu’est-ce que le taux de croissance des dividendes?

le taux de croissance du dividende est le taux de croissance annualisé que le dividende d’une action donnée subit sur une période de temps. De nombreuses entreprises matures cherchent à augmenter régulièrement les dividendes versés à leurs investisseurs. Connaître le taux de croissance des dividendes est un élément clé pour les modèles d’évaluation des actions appelés modèles d’escompte des dividendes.,

comprendre le taux de croissance du dividende

Il est nécessaire de pouvoir calculer le taux de croissance du dividende pour utiliser le modèle d’actualisation du dividende. L’actualisation des dividendes est un type de sécurité-modèle de tarification. Le modèle d’actualisation des dividendes suppose que les dividendes futurs estimés–actualisés par l’excédent de la croissance interne sur le taux de croissance estimé des dividendes de la société–déterminent le cours d’une action donnée. Si la procédure du modèle d’actualisation des dividendes entraîne un nombre plus élevé que le cours actuel des actions d’une société, le modèle considère que l’action est sous-évaluée., Les investisseurs qui utilisent le modèle d’actualisation des dividendes croient qu’en estimant la valeur attendue des flux de trésorerie à l’avenir, ils peuvent trouver la valeur intrinsèque d’une action spécifique.

Une forte croissance des dividendes pourrait signifier une croissance future des dividendes, ce qui peut indiquer une rentabilité à long terme pour une entreprise donnée. Lorsqu’un investisseur calcule le taux de croissance du dividende, il peut utiliser n’importe quel intervalle de temps qu’il souhaite. Ils peuvent également calculer le taux de croissance des dividendes en utilisant la méthode des moindres carrés ou en prenant simplement un simple chiffre annualisé sur la période.,

Comment Calculer le Dividende Taux de Croissance

Un investisseur peut calculer le dividende taux de croissance en prenant une moyenne, ou géométriquement pour plus de précision. À titre d’exemple de la méthode linéaire, considérons ce qui suit.

de l’entreprise, les versements de dividendes à ses actionnaires au cours des cinq dernières années étaient les suivants:

• 1 An = $1.00
• l’Année 2 = $1.05
• Année 3 = $1.07
• Année 4 = $1.11
• l’Année 5 = $1.,15

Pour calculer la croissance d’une année à l’autre, utilisez la formule suivante:

Croissance de Dividendes= DividendYearX /(DividendYear(X – 1)) – 1

Dans l’exemple ci-dessus, les taux de croissance sont les suivants:

La moyenne de ces quatre taux de croissance annuelle est de 3.56%. Pour confirmer que c’est correct, utilisez le calcul suivant:

$1 x (1 + 3.56%)4 = $1.,15

exemple: croissance des dividendes et valorisation des actions

pour évaluer les actions d’une entreprise, un particulier peut utiliser le modèle d’actualisation des dividendes (DDM). Le modèle de réduction des dividendes est basé sur l’idée qu’une action vaut la somme de ses paiements futurs aux actionnaires, actualisés jusqu’à nos jours.

Le plus simple actualisation des dividendes, connu comme le Modèle de Croissance de Gordon (GGM), la formule est la suivante:

Dans l’exemple ci-dessus, si nous supposons l’an prochain dividende sera de $1.,18 et le coût des capitaux propres est de 8%, le cours actuel de l’action par action se calcule comme suit: