¿Qué es una llamada cubierta?
una opción de compra cubierta se refiere a una transacción financiera en la que el inversor que vende opciones de compra posee una cantidad equivalente del valor subyacente. Para ejecutar esto, un inversor que mantiene una posición larga en un activo escribe (vende) opciones de compra en ese mismo activo para generar un flujo de ingresos. La posición larga del inversor en el activo es la «cobertura» porque significa que el vendedor puede entregar las acciones si el comprador de la opción de compra elige ejercer., Si el inversor compra acciones simultáneamente y escribe opciones de compra contra esa posición de acciones, se conoce como una transacción de «compra-escritura».
puntos clave
- Una llamada cubierta es una estrategia de opciones popular utilizada para generar ingresos en forma de primas de opciones.
- para ejecutar una llamada cubierta, un inversor que mantiene una posición larga en un activo escribe (vende) opciones de llamada en ese mismo activo.,
- a menudo es empleado por aquellos que tienen la intención de mantener las acciones subyacentes durante mucho tiempo, pero no espera un aumento de precios apreciable en el corto plazo.
- esta estrategia es ideal para un inversor que cree que el precio subyacente no se moverá mucho a corto plazo.,
llamada cubierta
entender las llamadas cubiertas
Las llamadas cubiertas son una estrategia neutral, lo que significa que el inversor solo espera precio de las acciones subyacentes durante la vida de la opción de compra por escrito. Esta estrategia se emplea a menudo cuando un inversor tiene una visión neutral a corto plazo sobre el activo y, por esta razón, mantiene el activo a largo plazo y, al mismo tiempo, tiene una posición corta a través de la opción para generar ingresos a partir de la prima de la opción.,
en pocas palabras, si un inversor tiene la intención de mantener las acciones subyacentes durante mucho tiempo, pero no espera un aumento de precios apreciable en el corto plazo, entonces puede generar ingresos (primas) para su cuenta mientras espera la calma.
una llamada cubierta sirve como cobertura a corto plazo en una posición de acciones larga y permite a los inversores obtener ingresos a través de la prima recibida por escribir la opción. Sin embargo, el inversor pierde las ganancias de acciones si el precio se mueve por encima del precio de ejercicio de la opción., También están obligados a proporcionar 100 acciones al precio de ejercicio (por cada contrato escrito) si el comprador elige ejercer la opción.
una estrategia de llamadas cubiertas no es útil para un inversor muy alcista ni muy bajista. Si un inversor es muy alcista, normalmente es mejor no escribir la opción y simplemente mantener las acciones. La opción limita el beneficio de las acciones, lo que podría reducir el beneficio general de la operación si el precio de las acciones aumenta., Del mismo modo, si un inversor es muy bajista, puede ser mejor simplemente vender las acciones, ya que la prima recibida por escribir una opción de compra hará poco para compensar la pérdida de las acciones si las acciones se desploman.,
el beneficio máximo de una Call cubierta es equivalente al precio de ejercicio de la opción call corta, menos el precio de compra de la acción subyacente, más la prima recibida.
la pérdida máxima es equivalente al precio de compra de la acción subyacente menos la prima recibida.,
ejemplo de llamada cubierta
un inversor posee acciones de la compañía hipotética TSJ. Les gustan sus perspectivas a largo plazo, así como su precio de las acciones, pero sienten que en el corto plazo la acción probablemente se negociará relativamente plana, tal vez dentro de un par de dólares de su precio actual de $25.
si venden una opción de compra en TSJ con un precio de ejercicio de $27, ganan la prima de la venta de la opción pero, durante la duración de la opción, limitan su alza sobre las acciones a 2 27. Supongamos que la prima que reciben por escribir una opción de llamada de tres meses es de 0 0.,75 (7 75 por contrato o 100 acciones).
uno de los dos escenarios se desarrollará:
- Las acciones de TSJ se negocian por debajo del precio de ejercicio de $27. La opción caducará sin valor y el inversor mantendrá la prima de la opción. En este caso, mediante el uso de la estrategia de compra-escritura que han superado con éxito las acciones. Todavía son dueños de las acciones, pero tienen un extra de 7 75 en su bolsillo, menos las tarifas.
- Las acciones de TSJ suben por encima de $27. La opción se ejerce, y el alza en la acción está limitada a 2 27. Si el precio supera los 2 27.,75 (precio de ejercicio más prima), el inversor habría estado mejor manteniendo las acciones. Aunque, si planeaban vender a 2 27 de todos modos, escribir la opción de compra les dio un extra de 0 0.75 por acción.