Gli Stati Uniti offre uno dei migliori ambienti di business in tutto il mondo per avviare un hedge fund. In effetti, l’industria riceve generose agevolazioni fiscali ed è cresciuta fino a oltre un trilione di dollari in asset under management (AUM) a partire da 2020. Data la crescita e la popolarità del settore degli hedge fund, ecco i passaggi generali per stabilire un hedge fund con sede negli Stati Uniti che controlla tutte le caselle normative.,

(Vedi anche: 8 Suggerimenti di avvio del gestore di hedge fund)

Che cos’è un hedge Fund?

Il termine hedge fund si riferisce a qualsiasi tipo di società di investimento privata che opera in base a determinate esenzioni dai requisiti di registrazione ai sensi del Securities Act del 1933 e dell’Investment Company Act del 1940. (Ironia della sorte, gli hedge fund possono utilizzare strategie di investimento che non hanno nulla a che fare con la copertura.,) Date queste esenzioni, è molto più facile avviare un’impresa di hedge fund piuttosto che un’impresa che gestisce opzioni di investimento più altamente regolamentate come i fondi comuni di investimento. Le restrizioni allentate per gli hedge fund hanno contribuito a rafforzare la crescita del settore degli hedge fund.

File l’atto costitutivo per la società di hedge Fund

Al fine di avviare un hedge fund negli Stati Uniti, due entità di business in genere devono essere formati. La prima entità viene creata per l’hedge fund stesso e la seconda entità viene creata per il gestore degli investimenti dell’hedge fund., L’hedge fund è in genere istituito come una società in accomandita limitata (LP) o limited Liability corporation (LLC). In confronto, un gestore generale degli investimenti può essere impostato qualsiasi tipo di struttura aziendale che soddisfi le esigenze del gestore degli investimenti. Nella maggior parte dei casi, gli hedge fund sono costituiti come società in accomandita limitata, in cui il consulente d’investimento agisce come partner primario e un gruppo incorporato di investitori agisce come partner secondario.

Contattare il segretario di stato nello stato in cui si prevede di incorporare la vostra azienda per una guida sulle strutture di business hedge fund., Indipendentemente dalla posizione fisica della società, molti hedge fund incorporano in Delaware a causa delle sue leggi business-friendly. Tuttavia, altri stati hanno introdotto disposizioni favorevoli alle imprese per contribuire a rendere i loro stati più competitivi con il Delaware. Scegli il tuo stato migliore per l’incorporazione.

Una volta che la struttura aziendale corretta è stata determinata per la società di hedge fund, denominare il fondo e iniziare a utilizzare il nome per completare i documenti legali necessari., Inoltre, la nuova azienda dovrà richiedere un numero di identificazione federale del datore di lavoro (FEIN) con l’Internal Revenue Service. Un numero FEIN può essere ottenuto gratuitamente applicando on-line attraverso il sito web IRS, o compilando modulo IRS SS-4. Con queste informazioni, completa gli articoli di stato. Negli Stati Uniti, le aziende possono essere formate in un brevissimo periodo di tempo e con una quantità minima di denaro.,

Scrivi lo statuto societario della società di hedge Fund

Nell’ambiente di hedge fund più regolamentato di oggi, i rappresentanti della nuova società di hedge fund vorranno probabilmente completare una serie di documenti per andare avanti con l’incorporazione, registrarsi presso la Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti e registrarsi presso gli organismi di regolamentazione nello stato di incorporazione. Il livello di documentazione e conformità normativa dipenderà dal tipo di strategia di hedge fund che l’azienda intende utilizzare., Come minimo, lo statuto della società di hedge fund dovrebbe includere una dichiarazione di missione, un manuale di conformità, un codice etico di condotta, un manuale per le procedure di vigilanza e un accordo di gestione del portafoglio di consulenti.

Registrare la società come Consulente per gli investimenti

Al fine di stabilire una partnership legale, la società deve registrarsi come consulente per gli investimenti. A tale scopo, visitare il sito web Investment Advisor Registration Depository (IARD). Questo processo è gratuito e può essere completato su Internet.,

Un Registered Investment Advisor (RIA) è una società che fornisce consulenza a persone con un patrimonio netto elevato sugli investimenti e gestisce i loro portafogli. Le RIA hanno un dovere fiduciario nei confronti dei loro clienti, il che significa che hanno un obbligo fondamentale di fornire consulenza sugli investimenti che agisca sempre nel migliore interesse dei loro clienti.

Registrare i rappresentanti della società di hedge fund come consulente per gli investimenti

Se l’hedge fund opererà come società continuativa, alcuni dei suoi rappresentanti dovranno probabilmente registrarsi come consulente per gli investimenti negli Stati Uniti., Securities and Exchange Commission. La SEC richiede tale registrazione se l’hedge fund avrà 15 o più investitori. I rappresentanti possono registrarsi come consulente d’investimento visitando il sito Web IARD. I rappresentanti possono anche verificare con il segretario di stato nello stato di incorporazione per ulteriori informazioni.,

Al fine di registrarsi come consulente per gli investimenti, i rappresentanti dovranno sostenere l’esame normativo della Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) Series 65, che metterà alla prova la conoscenza dei rappresentanti delle leggi e delle pratiche sui titoli, nonché la loro comprensione dell’etica. Dopo aver superato l’esame, i rappresentanti saranno un consulente di investimento autorizzato con lo stato. La tassa per sostenere l’esame FINRA Series 65 è relativamente economica.,

Registrare l’offerta di hedge Fund con la SEC

L’hedge fund dovrà anche registrare l’offerta della società in accomandita con la SEC. Mentre le società offrono azioni e le LLC offrono appartenenze, le società in accomandita limitata offrono interessi. Per registrare l’hedge fund con la SEC, compilare il modulo SEC D in ogni stato in cui verrà offerto l’hedge fund.

Questa offerta nominerà i partner chiave dell’azienda, oltre a identificare i grandi investitori e la strategia di investimento principale e l’approccio di investimento del fondo.,

Rispettare le disposizioni sulla protezione dei consumatori

A seguito della riforma Dodd-Frank Wall Street e del Consumer Protection Act del 2010, i gestori di hedge fund sono soggetti agli obblighi di registrazione e segnalazione. Tuttavia, se il gestore ha meno di assets 25 milioni di dollari in attività in gestione, il gestore non è idoneo per la registrazione SEC e deve guardare alle leggi dello stato di origine del consulente per determinare i requisiti di registrazione e di licenza.,

I consulenti registrati nel loro stato di origine possono evitare la registrazione SEC fino a raggiungere assets 100 milioni di dollari in attività in gestione. Una volta raggiunto questo livello, i gestori di hedge fund dovranno compilare il modulo ADV, che contiene informazioni di base sui proprietari e gli affiliati del consulente, alcune attività commerciali che possono dar luogo a conflitti di interesse con i clienti, informazioni sui fondi privati gestiti dal consulente e informazioni disciplinari sull’azienda e sui suoi dipendenti.,

Se il gestore si registra presso la SEC come consulente per gli investimenti, il rappresentante dovrà compilare il modulo SEC PF se l’hedge fund ha almeno $150 milioni di dollari in attività di fondi privati in gestione. SEC modulo PF è un documento completo che richiederà una discreta quantità di tempo per completare e richiede una tassa per il deposito.

Assumere un buon consulente legale è un investimento. Un avvocato esperto di hedge fund può aiutarti a evitare insidie e costruire relazioni e portarti in eventi di networking come cene di introduzione a capitale privato.,

Mostrerà anche agli altri nel settore che stai investendo nella tua attività perché miri a essere nel settore per il lungo raggio.

Commercializza l’Hedge Fund a potenziali investitori

Le regole che regolano le attività di marketing per gli hedge fund sono cambiate a seguito del Jumpstart Our Business Startups Act del 2012 (JOBS Act).(Correlati Si può investire in hedge fund?) Come risultato di questi cambiamenti, i gestori di hedge fund hanno una maggiore flessibilità nel commercializzare i loro hedge fund ai potenziali investitori., Negli Stati Uniti, gli hedge fund possono essere commercializzati legalmente agli investitori che soddisfano determinati standard di sofisticazione (regola 506(b), Securities Act del 1933). Inoltre, gli hedge fund possono essere commercializzati al grande pubblico, a condizione che tutti gli acquirenti siano investitori accreditati e che siano soddisfatte determinate altre condizioni (Regola 506(c), Securities Act del 1933). Secondo la SEC, un emittente non può fare affidamento sia sulla regola 506 (b) che sulla regola 506(c) nella stessa offerta, tranne in un caso di disposizione transitoria limitata.,

La linea di fondo

La complessità dell’avvio di una società di hedge fund dipende dal numero di investitori investiti nel fondo, dall’ammontare delle attività in gestione e dalla complessità della strategia dell’hedge fund per gli investitori. Ci sono alcuni cerchi e ostacoli per stabilire una società di hedge fund negli Stati Uniti, ma questi sono facilmente comprensibili., La sfida maggiore sarà raccogliere il capitale di investimento necessario per gestire l’impresa di hedge fund come una preoccupazione permanente e generare rendimenti di investimento consistenti di hedge fund che sovraperformano il loro proxy di riferimento rappresentativo sulla base della commissione nel tempo.