Comprensione dei prezzi Strike

I prezzi strike sono utilizzati nel trading di derivati (principalmente opzioni)., I derivati sono prodotti finanziari il cui valore è basato (derivato) sull’attività sottostante, di solito un altro strumento finanziario. Il prezzo di esercizio è una variabile chiave delle opzioni call e put. Ad esempio, l’acquirente di una chiamata di stock option avrebbe il diritto, ma non l’obbligo, di acquistare tale azione in futuro al prezzo di esercizio. Allo stesso modo, l’acquirente di una stock option put avrebbe il diritto, ma non l’obbligo, di vendere tale azione in futuro al prezzo di esercizio.

Il prezzo di sciopero o di esercizio è il determinante più importante del valore dell’opzione., I prezzi di esercizio sono stabiliti quando un contratto è scritto per la prima volta. Indica all’investitore quale prezzo deve raggiungere l’attività sottostante prima che l’opzione sia in-the-money (ITM). I prezzi di esercizio sono standardizzati, nel senso che sono a importi fissi in dollari, come ad esempio $31, $32, $33, $102.50, $105, e così via.

La differenza di prezzo tra il prezzo delle azioni sottostante e il prezzo di esercizio determina il valore di un’opzione. Per gli acquirenti di un’opzione call, se il prezzo di esercizio è superiore al prezzo delle azioni sottostanti, l’opzione è out of the money (OTM)., In questo caso, l’opzione non ha valore intrinseco, ma potrebbe comunque avere valore basato sulla volatilità e sul tempo fino alla scadenza in quanto uno di questi due fattori potrebbe mettere l’opzione in denaro in futuro. Al contrario, se il prezzo delle azioni sottostante è superiore al prezzo di esercizio, l’opzione avrà valore intrinseco e sarà in denaro.

Un acquirente di un’opzione put sarà in denaro quando il prezzo delle azioni sottostanti è al di sotto del prezzo di esercizio e sarà fuori dal denaro quando il prezzo delle azioni sottostanti è al di sopra del prezzo di esercizio., Ancora una volta, un’opzione OTM non avrà valore intrinseco, ma potrebbe comunque avere valore in base alla volatilità dell’attività sottostante e al tempo rimanente fino alla scadenza dell’opzione.

Esempio di prezzo di esercizio

Supponiamo che ci siano due contratti di opzione. Uno è un’opzione call con un prezzo di esercizio di $100. L’altro è un’opzione call con un prezzo di esercizio di $150. Il prezzo corrente del titolo sottostante è $145. Supponiamo che entrambe le opzioni call siano uguali, l’unica differenza è il prezzo di esercizio.

Alla scadenza, il primo contratto vale $45. Cioè, è in denaro da $45., Questo perché il titolo è scambiato 4 45 superiore al prezzo di esercizio.

Il secondo contratto è fuori dal denaro di $5. Se il prezzo dell’attività sottostante è inferiore al prezzo di esercizio della chiamata alla scadenza, l’opzione scade senza valore.

Se abbiamo due opzioni put, entrambe in scadenza, e una ha un prezzo di esercizio di $40 e l’altra ha un prezzo di esercizio di $50, possiamo guardare al prezzo corrente delle azioni per vedere quale opzione ha valore. Se il titolo sottostante è scambiato a $45, l’opzione put 5 50 ha un valore di 5 5., Questo perché il titolo sottostante è inferiore al prezzo di esercizio del put.

L’opzione put 4 40 non ha valore, perché il titolo sottostante è superiore al prezzo di esercizio. Ricordiamo che le opzioni put consentono all’acquirente opzione di vendere al prezzo di esercizio. Non ha senso utilizzare l’opzione di vendere a 4 40 quando possono vendere a 4 45 nel mercato azionario. Pertanto, il prezzo di esercizio di put 40 è inutile alla scadenza.,