Il rapporto price-to-earnings-to-growth (PEG) è una versione modificata del rapporto price-to-earnings (P/E), che è un modo popolare per gli investitori di misurare la valutazione relativa di due titoli. Il rapporto PEG prende il passo in più di confrontare il P / E al tasso di crescita, che può dare una visione più informata del valore effettivo di un titolo, e quindi, il potenziale di guadagno.
Ecco come calcolare e interpretare i risultati del rapporto PEG.,
Qual è il rapporto PEG?
Il PEG ratio è una forma del P/E ratio, che indica agli investitori quanto Wall Street è disposta a pagare per ogni earnings 1 in guadagni aziendali. In generale, un P/E più basso è considerato migliore perché suggerisce che il prezzo è supportato dai fondamentali, piuttosto che dalla speculazione.
Uno dei limiti di P / E è che non tiene conto della crescita degli utili sottostanti. Quando Sam Walton ha iniziato ad aprire negozi Walmart, l’analisi P / E non avrebbe rappresentato una rapida crescita e investimenti in espansione., Per compensare questa carenza di P / E, gli investitori utilizzano il rapporto prezzo / utili / crescita (PEG). Questo potrebbe darti un’idea migliore del livello di valutazione dello stock.
Come P / E, un PIOLO più basso è generalmente considerato preferibile a un PIOLO più alto.
Come calcolare il PEG Ratio
Per calcolare il PEG, un investitore deve prima calcolare il P / E. Per fare ciò, prendere il prezzo delle azioni e dividerlo per l’utile per azione (EPS). Una volta che hai il P/E, è sufficiente dividere che per la crescita degli utili per azione per arrivare al PEG ratio.,
Come funziona il rapporto PEG
L’utilizzo del rapporto PEG in combinazione con il P/E di uno stock può dire una storia molto diversa rispetto all’uso di P / E da solo. Un titolo con un alto P / E potrebbe essere visto come sopravvalutato e non un buon investimento. Calcolando il PEG ratio su quello stesso stock, supponendo che abbia buone stime di crescita, può effettivamente produrre un numero inferiore e indicare che lo stock può ancora essere un buon acquisto.
Vale anche il contrario., Se si dispone di un titolo con un basso P/E, si potrebbe logicamente supporre che sia sottovalutato. Tuttavia, se la società non ha aspettative di crescita significativa degli utili, è possibile ottenere un elevato rapporto di PEG, indicando che è necessario passare all’acquisto del titolo.
Qual è un buon rapporto PEG?
Il numero di riferimento per un rapporto PEG sopravvalutato o sottovalutato varia da industria a industria, ma come regola generale, un PEG inferiore a uno è ottimale. Quando un PEG ratio è esattamente uno, il valore percepito dal mercato del titolo è in equilibrio con la sua prevista crescita futura degli utili.,
Se un titolo aveva un rapporto P / E di 15, e la società ha proiettato i suoi guadagni a crescere al 15%, per esempio, questo gli dà un PEG di uno.
Quando il PIOLO supera uno, questo ti dice che il mercato si aspetta una crescita maggiore di quanto prevedano le stime fondamentali, o che l’aumento della domanda di un titolo ha causato la sopravvalutazione.
Un rapporto inferiore a uno dice che gli analisti hanno impostato le loro stime di consenso troppo basse o che il mercato ha sottovalutato le prospettive di crescita e il valore del titolo.,
Limitazioni del PEG Ratio
Il più grande pericolo nell’usare il PEG ratio per trovare titoli economici deriva dall’essere eccessivamente ottimisti. Le stime di crescita sono proprio questo-stime. L’utilizzo della cifra più conservativa disponibile aiuta a evitare di pagare più del dovuto per uno stock che non soddisfa le aspettative di crescita. Bancario troppo sulla promessa del futuro, uno stock che altrimenti sarebbe inutile potrebbe sembrare un grande affare.,
Quando gli investitori nel loro complesso diventano eccessivamente ottimisti, questo crea una bolla del mercato azionario, come le bolle dot—com e housing che “sono spuntate” rispettivamente nel 2000 e nel 2008. Quando gli investitori si rendono conto che il loro ottimismo ha permesso ai prezzi delle azioni di salire troppo in alto, quelle bolle scoppiano con improvvisi crash azionari.
Come con qualsiasi analisi, la qualità dei risultati cambia come i dati di input fa. Ad esempio, un analista potrebbe calcolare un diverso rapporto PEG a seconda che utilizzino tassi di crescita storici o proiezioni aziendali.,
Dividend-Adjusted PEG Ratio
Un semplice PEG ratio funziona meglio per le aziende che non offrono dividendi. Tuttavia, molti titoli sono dotati di dividendi, in particolare grandi società e azioni blue-chip. Quei dividendi tagliati in EPS vero della società, che getta via l’intera formula.
Se il titolo che stai guardando offre un dividendo, potresti preferire un rapporto PEG corretto per i dividendi. Il calcolo richiede una leggera regolazione della formula del rapporto PEG standard., Invece di dividere semplicemente il P / E per la crescita degli utili attesi, si sommano prima la crescita degli utili attesi e il dividend yield. Quindi dividi il P / E per quella figura.
Key Takeaways
- Il rapporto PEG (price-to-earnings-to-Growth) è una formula che confronta il prezzo di un titolo con i suoi guadagni e il tasso di crescita.
- Il rapporto PEG viene calcolato dividendo il rapporto P/E per il tasso di crescita EPS.
- Questa formula può aiutare gli investitori a trovare titoli sottovalutati (o evitare titoli sopravvalutati).,
- I dividendi elimineranno il rapporto PEG, quindi è importante utilizzare una formula leggermente modificata per le azioni che emettono dividendi significativi.,