Che cos’è il tasso di crescita dei dividendi?
Il tasso di crescita dei dividendi è il tasso percentuale annualizzato di crescita che il dividendo di un determinato titolo subisce per un periodo di tempo. Molte aziende mature cercano di aumentare i dividendi pagati ai loro investitori su base regolare. Conoscere il tasso di crescita dei dividendi è un input chiave per i modelli di valutazione delle azioni noti come modelli di sconto sui dividendi.,
Key Takeaways
- Dividend growth calcola il tasso medio annualizzato di aumento dei dividendi pagati da una società.
- Il calcolo del tasso di crescita dei dividendi è necessario per utilizzare un modello di sconto sui dividendi per valutare le azioni.
- Una storia di forte crescita dei dividendi potrebbe significare futura crescita dei dividendi è probabile, che può segnalare la redditività a lungo termine.
Che cos’è un dividendo?,
Comprendere il tasso di crescita dei dividendi
Essere in grado di calcolare il tasso di crescita dei dividendi è necessario per utilizzare il modello di sconto sui dividendi. Il modello di sconto dividendo è un tipo di modello di sicurezza-pricing. Il modello di sconto sui dividendi presuppone che i dividendi futuri stimati–scontati dall’eccesso di crescita interna rispetto al tasso di crescita stimato dei dividendi della società–determinino il prezzo di un determinato titolo. Se la procedura del modello di sconto dividendo si traduce in un numero superiore al prezzo corrente delle azioni di una società, il modello considera il titolo sottovalutato., Gli investitori che utilizzano il modello di sconto sui dividendi ritengono che stimando il valore atteso del flusso di cassa in futuro, possano trovare il valore intrinseco di un titolo specifico.
Una storia di forte crescita dei dividendi potrebbe significare la crescita futura dei dividendi è probabile, che può segnalare la redditività a lungo termine per una data azienda. Quando un investitore calcola il tasso di crescita dei dividendi, può utilizzare qualsiasi intervallo di tempo che desiderano. Possono anche calcolare il tasso di crescita dei dividendi utilizzando il metodo dei minimi quadrati o semplicemente prendendo una semplice cifra annualizzata nel periodo di tempo.,
Come calcolare il tasso di crescita dei dividendi
Un investitore può calcolare il tasso di crescita dei dividendi prendendo una media, o geometricamente per una maggiore precisione. Come esempio del metodo lineare, considera quanto segue.
I pagamenti di dividendi di una società ai suoi azionisti negli ultimi cinque anni sono stati:
- Anno 1 = $1,00
- Anno 2 = $1,05
- Anno 3 = $1,07
- Anno 4 = $1,11
- Anno 5 = $1.,15
calcolare la crescita da un anno all’altro, utilizzare la seguente formula:
Crescita dei Dividendi= DividendYearX /(DividendYear(X – 1)) – 1
Nell’esempio di cui sopra, i tassi di crescita sono:
La media di questi quattro tassi di crescita annuali 3,56%. Per confermare che ciò sia corretto, utilizzare il seguente calcolo:
$1 x (1 + 3.56%)4 = $1.,15
Esempio: Crescita dei dividendi e valutazione delle azioni
Per valutare le azioni di un’azienda, un individuo può utilizzare il dividend Discount model (DDM). Il modello di sconto dividendo si basa sull’idea che un titolo vale la somma dei suoi pagamenti futuri agli azionisti, scontati fino ai giorni nostri.
Il modello di sconto dividendo più semplice, noto come la formula del Gordon Growth Model (GGM) è:
Nell’esempio precedente, se assumiamo che il dividendo del prossimo anno sarà $1.,18 e il costo del capitale proprio è 8%, il prezzo corrente del titolo per azione calcola come segue: