ce este un apel acoperit?
Un apel acoperit se referă la o tranzacție financiară în care investitorul care vinde opțiuni de apel deține o sumă echivalentă a garanției subiacente. Pentru a executa acest lucru, un investitor care deține o poziție lungă într-un activ, apoi scrie (vinde) opțiuni de apel pe același activ pentru a genera un flux de venituri. Poziția lungă a investitorului în activ este „acoperirea”, deoarece înseamnă că vânzătorul poate livra acțiunile în cazul în care cumpărătorul opțiunii de apel alege să-și exercite., În cazul în care investitorul cumpără simultan stoc și scrie opțiuni de apel împotriva acelei poziții stoc, este cunoscut ca o tranzacție „cumpăra-scrie”.
Takeaways cheie
- Un apel acoperit este o strategie populară opțiuni utilizate pentru a genera venituri sub formă de opțiuni prime.
- pentru a executa un apel acoperit, un investitor care deține o poziție lungă într-un activ scrie apoi (vinde) opțiuni de apel pe același activ.,
- este adesea angajat de cei care intenționează să dețină stocul de bază pentru o lungă perioadă de timp, dar nu se așteaptă la o creștere apreciabilă a prețurilor pe termen scurt.această strategie este ideală pentru un investitor care crede că prețul de bază nu se va mișca mult pe termen scurt.,
Acoperite de Apel
Înțelegere Solicită Acoperite
Acoperite apelurile sunt o strategie neutru, sensul în care investitorul se așteaptă doar o creștere minoră sau scădere în stocul de bază de preț pentru viața scris opțiune call. Această strategie este adesea folosită atunci când un investitor are o viziune neutră pe termen scurt asupra activului și din acest motiv deține activul lung și are simultan o poziție scurtă prin opțiunea de a genera venituri din prima opțiunii.,
pur și simplu pune, în cazul în care un investitor intenționează să dețină stocul de bază pentru o lungă perioadă de timp, dar nu se așteaptă o creștere apreciabilă a prețului pe termen scurt, atunci ei pot genera venituri (prime) pentru contul lor în timp ce așteaptă acalmie.un apel acoperit servește ca o acoperire pe termen scurt pe o poziție de acțiuni lungă și permite investitorilor să obțină venituri prin intermediul primei primite pentru scrierea opțiunii. Cu toate acestea, investitorul pierde câștigurile de acțiuni dacă prețul se deplasează peste prețul de exercitare al opțiunii., De asemenea, aceștia sunt obligați să furnizeze 100 de acțiuni la prețul de exercitare (pentru fiecare contract scris) dacă cumpărătorul alege să exercite opțiunea.
o strategie de apel acoperită nu este utilă pentru un investitor foarte bullish și nici pentru un investitor foarte bearish. Dacă un investitor este foarte bullish, de obicei este mai bine să nu scrie opțiunea și să dețină doar stocul. Opțiunea plafonează profitul pe stoc, ceea ce ar putea reduce profitul total al comerțului în cazul în care prețul acțiunilor crește., În mod similar, dacă un investitor este foarte bearish, poate fi mai bine să vândă pur și simplu stocul, deoarece prima primită pentru scrierea unei opțiuni de apel nu va face prea mult pentru a compensa pierderea pe stoc dacă stocul scade.,
Maxim de Profit și Pierdere
Profit maxim acoperită de apel este echivalent cu prețul de exercitare de apel scurt opțiune, mai puțin prețul de achiziție a stocului de bază, plus premium primite.pierderea maximă este echivalentă cu prețul de achiziție al stocului suport minus prima primită.,
exemplu de apel acoperit
un investitor deține acțiuni ale companiei ipotetice TSJ. Îi plac perspectivele sale pe termen lung, precum și prețul acțiunilor sale, dar se simt pe termen scurt, stocul va tranzacționa probabil relativ plat, poate în câțiva dolari din prețul său actual de 25 de dolari.
dacă vând o opțiune de apel pe TSJ cu un preț de grevă de 27 USD, aceștia câștigă prima din vânzarea opțiunii, dar, pe durata opțiunii, își limitează valoarea pe stoc la 27 USD. Să presupunem că prima pe care o primesc pentru scrierea unei opțiuni de apel de trei luni este de 0 USD.,75 (75 USD pe contract sau 100 de acțiuni).
unul dintre cele două scenarii va juca:
- TSJ acțiuni comerciale sub prețul de grevă $27. Opțiunea va expira fără valoare, iar investitorul va păstra prima din opțiune. În acest caz, prin utilizarea strategiei de cumpărare-scriere, au depășit cu succes stocul. Ei încă dețin stocul, dar au un extra $75 în buzunar, mai puține taxe.
- acțiunile TSJ cresc peste $27. Opțiunea este exercitată, iar partea superioară a stocului este limitată la 27 USD. În cazul în care prețul merge mai sus $27.,75 (preț de grevă plus primă), investitorul ar fi fost mai bine să dețină stocul. Deși, dacă oricum plănuiau să vândă la 27 de dolari, scrierea opțiunii de apel le-a oferit un plus de 0, 75 USD pe acțiune.div>