piesa este o baladă de patru strofe care folosesc un refren de 2 versuri: „toți federalii spun că ar fi putut să-l aibă în orice zi/ l-au lăsat doar să scape din bunătate presupun.”Primele două strofe sunt cântate consecutiv, urmate de Refren. Primul îl introduce pe Pancho ca tânăr idealist și fiul preferat al mamei sale, care a plecat de acasă imaginându – și că a fi pe drum ar avea ca rezultat libertatea și puritatea inimii-dar a dus doar la „pielea ca fierul” și „respirația la fel de tare ca kerosenul”., A doua strofă adaugă că a dobândit un cal rapid, a devenit un bandit, nu a făcut scuze despre ceea ce era acum și, în cele din urmă, a fost tăiat în deșerturile Mexicului. După Refren, a treia strofă îl introduce pe Lefty, care a fost afectat negativ de moartea lui Pancho, dar indică, de asemenea, că a fost direct responsabil – că a fugit în SUA în aceeași zi folosind fonduri dintr-o sursă necunoscută. Strofa finală este un epilog care descrie viața lui Pancho fiind glorificată de alții, în timp ce soarta lui Lefty este să îmbătrânească în circumstanțe ignibile., O linie din ultima strofă implică faptul că trădarea s – a datorat cel mai probabil deziluziei lui Lefty cu viața de a fi un haiduc și de a avea nevoie de banii de recompensă pentru a se elibera – „a făcut doar ceea ce trebuia să facă”.