há dois fenómenos diferentes subjacentes à resposta de um consumidor a uma queda de preços:

• à medida que o preço de um produto diminui, o menor custo de oportunidade induzirá os consumidores a comprar mais, uma vez que se torna menos caro – mesmo que tenham de desistir de outros produtos. Isto é chamado de substituição effect.To isole este efeito diagramaticamente, nós movemos a nova linha de orçamento para dentro e paralela até que seja tangente à antiga curva de indiferença., A nova inclinação reflete os novos preços relativos, mas a utilidade é a mesma que era originalmente. O efeito de substituição é Q2Q6. O efeito de substituição conduzirá sempre a uma maior procura do produto relativamente mais barato. com uma quantidade fixa de renda monetária, uma redução no preço de um produto aumentará a renda real de um consumidor – a quantidade de bens e serviços que os consumidores podem comprar. Normalmente, os consumidores responderão comprando mais produtos mais baratos (bem como outros produtos). Isto é chamado de efeito de renda., O efeito sobre as receitas é identificado através da reorientação da rubrica orçamental para o exterior. Neste caso, isto leva a um aumento na quantidade exigida de Q6 Q4.os efeitos da substituição e do rendimento irão, em geral, funcionar na mesma direcção, fazendo com que os consumidores adquiram mais à medida que os preços diminuem e menos à medida que os preços aumentam. A curva de indiferença pode ser usada para separar estes dois efeitos. No caso de um bem normal, um rendimento real mais elevado conduz a um aumento da quantidade exigida, O que complementa o aumento devido ao efeito de substituição. Esta mudança é mostrada no diagrama abaixo., No caso de um produto inferior, o efeito renda leva a uma queda na quantidade demandada, que vai trabalhar contra o efeito substituição. No diagrama seguinte, o efeito de substituição é Q2 Q5; O efeito de rendimento é Q5 Q4. No entanto, o efeito de substituição supera o efeito de renda e, em geral, a quantidade exigida aumenta. A mudança global na quantidade exigida resulta em um aumento de Q2 Q4. Isto significa que a curva da demanda é descendente-inclinada, porque uma queda de preço aumenta a quantidade exigida., Quando um bem é inferior e o efeito renda supera o efeito substituição, ele é chamado de Giffen bom. Isto é, no entanto, improvável, porque o efeito de substituição é quase sempre mais forte do que o efeito de rendimento., Another exception is the case where an increase in price causes an increase in demand. This results in an upward-sloping demand curve, and the good is called a Veblen good.,Uma possível justificação para um bem Veblen é que as pessoas associam preços mais elevados com status, luxo e qualidade, de modo que um preço mais elevado pode aumentar o valor percebido de um bem.