Ci sono due diversi fenomeni alla base della risposta di un consumatore a un calo dei prezzi:

• Poiché il prezzo di un prodotto diminuisce, il minor costo opportunità indurrà i consumatori ad acquistarne di più poiché diventa meno costoso, anche se devono rinunciare ad altri prodotti. Questo è chiamato la sostituzione effect.To isolare questo effetto schematicamente, spostiamo la nuova linea di bilancio verso l’interno e parallelamente fino a quando non è tangente alla vecchia curva di indifferenza., La nuova pendenza riflette i nuovi prezzi relativi, ma l’utilità è la stessa di prima. L’effetto di sostituzione è Q2Q6. L’effetto di sostituzione porterà sempre a richiedere un maggior numero di prodotti relativamente più economici.
• Con una quantità fissa di reddito monetario, una riduzione del prezzo di un prodotto aumenterà il reddito reale di un consumatore – la quantità di beni e servizi che i consumatori sono in grado di acquistare. In genere, i consumatori risponderanno acquistando più prodotti più economici (così come altri prodotti). Questo è chiamato l’effetto del reddito., L’effetto sul reddito è identificato spostando nuovamente la linea di bilancio verso l’esterno. In questo caso, ciò porta ad un aumento della quantità richiesta di Q6 Q4.

Gli effetti di sostituzione e di reddito funzioneranno generalmente nella stessa direzione, inducendo i consumatori ad acquistare di più al diminuire del prezzo e di meno all’aumentare del prezzo. La curva di indifferenza può essere utilizzata per separare questi due effetti. Nel caso di un bene normale, un reddito reale più elevato porta ad un aumento della quantità richiesta; ciò integra l’aumento dovuto all’effetto di sostituzione. Questa modifica è mostrata nello schema seguente.,

Nel caso di un prodotto inferiore, l’effetto reddito porta ad una diminuzione della quantità richiesta, che funzionerà contro l’effetto di sostituzione. Nel diagramma seguente l’effetto di sostituzione è Q2 Q5; l’effetto di reddito è Q5 Q4. Tuttavia, l’effetto di sostituzione supera l’effetto di reddito e nel complesso la quantità richiesta aumenta. La variazione complessiva della quantità richiesta si traduce in un aumento di Q2 Q4. Ciò significa che la curva della domanda è in pendenza verso il basso, perché una caduta dei prezzi aumenta la quantità richiesta., Quando un bene è inferiore e l’effetto di reddito supera l’effetto di sostituzione, viene chiamato un bene Giffen. Questo è, tuttavia, improbabile, perché l’effetto di sostituzione è quasi sempre più forte dell’effetto di reddito., Another exception is the case where an increase in price causes an increase in demand. This results in an upward-sloping demand curve, and the good is called a Veblen good.,Una possibile giustificazione per un bene Veblen è che le persone associano prezzi più elevati con lo status, il lusso e la qualità, in modo che un prezzo più alto possa aumentare il valore percepito di un bene.