hay dos fenómenos diferentes que subyacen a la respuesta de un consumidor a una caída de precios:

• A medida que el precio de un producto disminuye, el menor costo de oportunidad inducirá a los consumidores a comprar más, ya que se vuelve menos costoso, incluso si tienen que renunciar a otros productos. Esto se llama la sustitución effect.To aislar este efecto diagramáticamente, movemos la nueva línea presupuestaria hacia adentro y paralela hasta que sea tangente a la antigua curva de indiferencia., La nueva pendiente refleja los nuevos precios relativos, pero la utilidad es la misma que era originalmente. El efecto de sustitución es Q2Q6. El efecto de sustitución siempre dará lugar a una mayor demanda del producto relativamente más barato.
• con una cantidad fija de ingresos monetarios, una reducción en el precio de un producto aumentará los ingresos reales de un consumidor: la cantidad de bienes y servicios que los consumidores pueden comprar. Por lo general, los consumidores responderán comprando más de los productos más baratos (así como otros productos). Esto se llama el efecto de ingreso., El efecto sobre los ingresos se determina desplazando de nuevo la línea presupuestaria hacia el exterior. En este caso, esto conduce a un aumento en la cantidad demandada de Q6 Q4.

los efectos de sustitución y de renta funcionarán generalmente en la misma dirección, causando que los consumidores compren más a medida que el precio baja y menos a medida que el precio sube. La curva de indiferencia se puede utilizar para separar estos dos efectos. En el caso de un bien normal, un ingreso real más alto conduce a un aumento en la cantidad demandada; esto complementa el aumento debido al efecto de sustitución. Este cambio se muestra en el siguiente diagrama.,

en el caso de un producto inferior, el efecto de ingreso conduce a una caída en la cantidad demandada, lo que funcionará contra el efecto de sustitución. En el diagrama siguiente el efecto de la sustitución es Q2 Q5; el efecto de la renta es Q5 Q4. Sin embargo, el efecto de sustitución supera el efecto sobre los ingresos y, en general, la cantidad demandada aumenta. El cambio global en la cantidad demandada resulta en un aumento de Q2 Q4. Esto significa que la curva de demanda es descendente, porque una caída de precios Aumenta la cantidad demandada., Cuando un bien es inferior y el efecto ingreso mayor que el efecto sustitución, es llamado un bien Giffen. Sin embargo, esto es poco probable, porque el efecto de sustitución es casi siempre más fuerte que el efecto de la renta., Another exception is the case where an increase in price causes an increase in demand. This results in an upward-sloping demand curve, and the good is called a Veblen good.,Una posible justificación para un bien de Veblen es que las personas asocian precios más altos con estatus, lujo y calidad, de modo que un precio más alto podría aumentar el valor percibido de un bien.