Le obbligazioni sono un buon investimento durante un mercato ribassista? La risposta dipende da diverse variabili. Non tutti i mercati orso, recessione, o crisi finanziaria è la stessa. Inoltre, diversi tipi di investimenti a reddito fisso, in particolare le obbligazioni, variano. Imparando di più sui tipi di obbligazioni, fondi comuni di investimento obbligazionari, e bond exchange-traded funds (ETF), gli investitori possono essere in grado di beneficiare quando i prezzi delle azioni sono in calo.,
Un mercato ribassista significa che i prezzi delle azioni sono in calo e il sentimento del mercato è pessimista. Generalmente, un mercato orso si verifica quando un ampio indice di mercato scende del 20% o più per almeno un periodo di due mesi. Le azioni sono entrate brevemente in un mercato ribassista a marzo 2020.
Obbligazioni e mercati azionari
Le obbligazioni possono essere un buon investimento durante un mercato ribassista perché i loro prezzi generalmente aumentano quando i prezzi delle azioni scendono.
La ragione principale di questa relazione inversa è che i legami, in particolare gli Stati Uniti., Buoni del Tesoro, sono considerati un rifugio sicuro, che li rende più attraente per gli investitori di titoli volatili in questi tempi. Inoltre, per ridurre l’impatto economico negativo, la Federal Reserve è spesso un acquirente di titoli del Tesoro degli Stati Uniti come parte della politica monetaria che stimola l’economia abbassando i tassi di interesse.
Sebbene le obbligazioni siano a volte indicate come investimenti “rifugio sicuro”, ciò può essere fuorviante. Mentre obbligazioni e fondi obbligazionari possono rimanere stabili o produrre guadagni durante un mercato orso, non sono garantiti investimenti redditizi., Inoltre, quando la Fed termina lo stimolo monetario, i rendimenti obbligazionari possono iniziare a salire mentre i prezzi delle obbligazioni iniziano a scendere.
Come funzionano le obbligazioni in un mercato ribassista
È importante notare che i mercati dei capitali, che includono investitori obbligazionari e azionari, sono generalmente meccanismi lungimiranti. Ciò significa che il movimento dei prezzi oggi riflette le aspettative delle condizioni economiche in futuro. Se gli investitori si aspettano una recessione, ad esempio, i prezzi delle obbligazioni sono generalmente in aumento e i prezzi delle azioni sono generalmente in calo.,
Questo significa anche che il peggio di un mercato azionario orso in genere si verifica prima della parte più profonda della recessione. La maggior parte degli aumenti di prezzo per le obbligazioni, e i rendimenti più bassi, in genere si verificano prima e che porta alla fase più profonda della recessione. Questo è stato il caso durante la recessione del 2001, così come alla fine del 2008, che è stato il punto più profondo della Grande Recessione. Possiamo anche vedere questo con il più recente 2020 mercato azionario orso e recessione.,
Prezzi obbligazionari, rendimenti in recessione
Il rapporto tra prezzi obbligazionari e rendimenti obbligazionari è quello tra domanda e offerta. Se i tassi di interesse sono in aumento, il prezzo delle obbligazioni di oggi sono generalmente in calo. Chi vuole comprare le obbligazioni più vecchie con rendimenti più bassi quando possono ottenere quelli più recenti a rendimenti più elevati? A sua volta, quando i tassi di interesse sono in calo, i prezzi delle obbligazioni sono generalmente in aumento. Questo perché le obbligazioni più vecchie con rendimenti più elevati sono più attraenti per gli investitori rispetto a quelle più recenti, a basso rendimento.,
Tipi di obbligazioni in un mercato ribassista
Alcuni tipi di obbligazioni tendono a funzionare meglio di altri durante i mercati azionari ribassisti.
US Treasuries
Tenendo presente che non ci sono garanzie nei mercati finanziari, i Treasuries statunitensi sono generalmente considerati un buon investimento a reddito fisso per aiutare a ammortizzare le perdite quando le scorte sono in un mercato ribassista. Nonostante le preoccupazioni per la salute fiscale del paese, i titoli di stato statunitensi sono considerati tra i più sicuri al mondo in termini di probabilità che il loro interesse e il loro capitale siano pagati in tempo.,
TIPS and Municipal Bonds
Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) and municipal bonds may provide protection in some bear markets, but results could be mixed. La performance di questi tipi di obbligazioni dipende dalla causa e dall’entità del sell-off del mercato ribassista.
Ad esempio, il mercato ribassista del 2008 è stato—alla sua profondità—accompagnato da preoccupazioni per una rottura del sistema bancario globale e la possibilità di una depressione economica., Poiché questo scenario peggiore sarebbe accompagnato da deflazione (calo dei prezzi) e non inflazione, TIPS prezzi è sceso in quel momento. Anche le obbligazioni municipali hanno sottoperformato, poiché le preoccupazioni per l’economia generale hanno alimentato i timori di un crollo delle finanze statali e municipali.
Obbligazioni ad alto rendimento
Fare attenzione quando si investe in obbligazioni ad alto rendimento e dei fondi comuni di investimento e gli ETF che si basano su di loro durante i mercati orso e recessioni. L’esposizione inerente a questo tipo di obbligazione è chiamata rischio di credito, che è la minaccia dell’emittente obbligazionario sottostante inadempiente sul proprio debito., Le obbligazioni ad alto rendimento sono generalmente emesse da società o comuni che comportano un rischio maggiore di default, motivo per cui gli investitori richiedono tassi più elevati su queste obbligazioni. Durante una recessione, le società più deboli sono più a rischio di default che in ambienti economici più favorevoli. Per questo motivo, i prezzi delle obbligazioni ad alto rendimento possono cadere durante una recessione.
Debito dei mercati emergenti
Per ragioni simili agli svantaggi delle obbligazioni high yield, il debito sovrano dei mercati emergenti è costituito da obbligazioni emesse da un’entità che presenta un rischio di default relativamente elevato., Tranne che in questo caso, è un paese invece di una società. A causa di questo rischio, il debito dei mercati emergenti non è in genere una buona scelta di investimento durante una recessione e le tensioni derivanti dai lockdown COVID-19 hanno aggiunto preoccupazioni sulla capacità di rimborso del debito di alcuni paesi.
Obbligazioni individuali contro fondi obbligazionari
Una decisione da prendere è se possedere obbligazioni individuali o investire in fondi obbligazionari., Qualcuno che costruisce un portafoglio di singole obbligazioni è improbabile che vedere significativa variabilità delle prestazioni in un mercato azionario orso perché la stragrande maggioranza delle obbligazioni alla fine maturano alla pari, o valore nominale. Mentre c’è sempre una possibilità che un legame potrebbe default, questo rischio può essere mitigato attraverso un focus su obbligazioni di qualità superiore.
Al contrario, i fondi comuni obbligazionari e gli ETF obbligazionari sono valutati in base a un prezzo delle azioni che oscilla perennemente. Di conseguenza, gli investitori in fondi obbligazionari devono essere più attenti all’impatto di eventi esterni come un mercato azionario in calo., Nel corso di un mercato azionario orso, bond fondi comuni di investimento potrebbe trasformare in una performance positiva.
In un mercato ribassista, e soprattutto dopo una recessione, i fondi obbligazionari potrebbero anche diminuire di prezzo in linea con il mercato azionario.
La linea di fondo
Obbligazioni possono essere un buon investimento durante un mercato azionario orso a causa delle loro proprietà di copertura. Tuttavia, gli investitori sono saggi per capire che non tutti i tipi di obbligazioni si comportano allo stesso modo durante una crisi finanziaria., Inoltre, non c’è un modo sicuro per sapere come un mercato orso oggi sarà diverso o simile ai mercati orso in passato.
In generale, la diversificazione in obbligazioni può fornire un cuscino che aiuta a proteggere gli investitori dal pieno impatto di una crisi del mercato azionario. Tuttavia, è essenziale essere attenti al fatto che alcuni prodotti del mercato obbligazionario, compresi i fondi obbligazionari, rischiano di subire perdite quando le scorte cadono.
E ‘ importante notare che nessuno può prevedere con precisione come obbligazioni o azioni si esibiranno nel breve termine—o in una recessione., Per la maggior parte degli investitori, un portafoglio bilanciato di fondi azionari e obbligazionari ampiamente diversificati, adatto per la tolleranza al rischio e l’obiettivo di investimento, è saggio.
Il saldo non fornisce servizi fiscali, di investimento o finanziari e consulenza. Le informazioni vengono presentate senza considerare gli obiettivi di investimento, la tolleranza al rischio o le circostanze finanziarie di qualsiasi investitore specifico e potrebbero non essere adatte a tutti gli investitori. I risultati passati non sono indicativi di risultati futuri. Investire comporta rischio compresa la possibile perdita del capitale.,