Liquidità è la quantità di denaro che è prontamente disponibile per gli investimenti e la spesa. Si compone di contanti, buoni del Tesoro, note e obbligazioni, e qualsiasi altro bene che può essere venduto rapidamente. Comprendere la liquidità e come la Federal Reserve la gestisce può aiutare le aziende e gli individui a proiettare le tendenze dell’economia e rimanere in cima alle loro finanze.,
Nozioni di base di liquidità
La liquidità elevata si verifica quando un’istituzione, un’azienda o un individuo dispone di attività sufficienti per soddisfare gli obblighi finanziari. Bassa o stretta liquidità è quando il denaro è legato in attività non liquide, o quando i tassi di interesse sono alti, dal momento che questo rende costoso per prendere prestiti.
L’elevata liquidità significa anche che c’è molto capitale finanziario. Capitale finanziario, o ricchezza, o patrimonio netto è la differenza tra attività e passività. Misura l’ammortizzatore finanziario a disposizione di un ente per assorbire le perdite., Le attività includono sia attività altamente liquide, come liquidità e credito, sia attività non liquide, tra cui azioni, immobili e prestiti ad alto interesse.
Come dimostra la crisi finanziaria globale del 2008, le banche storicamente falliscono quando mancano di liquidità, capitale o entrambi. Questo perché le banche non possono rimanere solvibili quando non hanno abbastanza liquidità per soddisfare gli obblighi finanziari o abbastanza capitale per assorbire le perdite. Per questo motivo, la Federal Reserve ha cercato di aumentare la liquidità e il capitale presso le banche dopo la crisi finanziaria globale.,
Come la Fed gestisce la liquidità
La Federal Reserve influenza la liquidità attraverso la politica monetaria. Poiché l’offerta di moneta è un riflesso della liquidità, la Fed monitora la crescita dell’offerta di moneta, che consiste in diverse componenti, come M1 e M2. M1 include corrente detenuta dal pubblico, traveller’s cheque, e altri depositi è possibile scrivere un assegno contro. M2 include M1 e risparmi e depositi a tempo.,
Inoltre, la Fed guida i tassi di interesse a breve termine con il tasso dei fondi federali e utilizza le operazioni di mercato aperto per influenzare i rendimenti dei titoli del Tesoro a lungo termine. Durante la crisi finanziaria globale, ha creato enormi quantità di liquidità attraverso un programma di stimolo economico noto come quantitative easing. Attraverso il programma, la Fed ha iniettato trillion 4 trilioni nell’economia acquistando titoli bancari, come le note del Tesoro.
Tassi di interesse più bassi rafforzano il capitale e riducono il rischio di indebitamento perché il rendimento deve essere solo superiore al tasso di interesse., Che rende più investimenti guardare bene. In questo modo, la liquidità crea crescita economica.
Eccesso di liquidità
Quando c’è un’elevata liquidità, e quindi un sacco di capitale, a volte ci può essere troppo capitale alla ricerca di troppo pochi investimenti. Ciò può portare a un eccesso di liquidità—quando il risparmio supera l’investimento desiderato. Un eccesso può, a sua volta, portare all’inflazione. Mentre il denaro a buon mercato insegue sempre meno investimenti redditizi, i prezzi di tali attività aumentano, siano essi case, oro o società high-tech.,
Che porta a un fenomeno noto come “esuberanza irrazionale”, il che significa che gli investitori affollano una particolare classe di attività con l’ipotesi che i prezzi aumenteranno. Tutti vogliono comprare in modo da non perdere il profitto di domani. Nel processo, creano una bolla di asset.
Alla fine, un eccesso di liquidità significa che più di questo capitale viene investito in progetti cattivi. Come le imprese vanno defunta e non pagano il loro ritorno promesso, gli investitori sono lasciati in possesso di beni senza valore. Ne consegue il panico, con conseguente ritiro del denaro degli investimenti., I prezzi precipitano, mentre gli investitori si arrampicano follemente per vendere prima che i prezzi scendano ulteriormente. Questo è quello che è successo con i titoli garantiti da ipoteca durante la crisi dei mutui subprime.
Questa fase del ciclo economico è chiamata contrazione economica e di solito porta a una recessione.
La liquidità vincolata è l’opposto di un eccesso di liquidità. Significa che non c’è molto capitale disponibile, o che è costoso, di solito a causa di alti tassi di interesse. Può anche accadere quando le banche e altri istituti di credito sono riluttanti a fare prestiti., Le banche diventano avversarie al rischio quando hanno già un sacco di crediti inesigibili sui loro libri.
Alcuni economisti citano l’eccesso di liquidità come il motore del boom immobiliare e dei prestiti che ha innescato la crisi finanziaria globale, mentre altri lo attribuiscono alla crescita drammatica dei bilanci delle banche in risposta all’eccesso.
Trappola di liquidità
Per definizione, una trappola di liquidità è quando la domanda di più denaro assorbe aumenti dell’offerta di moneta., Di solito si verifica quando la politica monetaria della Fed non crea più capitale, ad esempio dopo una recessione. Le famiglie e le imprese hanno paura di spendere non importa quanto credito è disponibile.
I lavoratori temono che perderanno il lavoro o che non possano ottenere un lavoro decente. Accumulano il loro reddito, pagano i debiti e risparmiano invece di spendere. Le aziende temono che la domanda diminuirà ancora di più, quindi non assumono o investono in espansione. Le banche accumulano denaro per cancellare i crediti inesigibili e diventano ancora meno propensi a prestare.,
La deflazione li incoraggia ad aspettare che i prezzi scendano ulteriormente prima di spendere. Mentre questo circolo vizioso continua a spirale verso il basso, l’economia è intrappolata in una trappola di liquidità.
Liquidità di mercato
Negli investimenti, la definizione di liquidità è la velocità con cui un’attività può essere venduta per contanti. Dopo la crisi finanziaria globale, i proprietari di case hanno scoperto che le case, un bene con liquidità limitata, avevano perso liquidità. I prezzi delle case spesso è sceso al di sotto del mutuo dovuto. Molti proprietari hanno dovuto precludere le loro case, perdendo tutto il loro investimento., Durante le profondità della recessione, alcuni proprietari di abitazione hanno scoperto che non potevano vendere la loro casa per qualsiasi somma di denaro.
Le azioni sono più liquide degli immobili. Se uno stock diventa vale meno di quanto hai pagato, e si vende, si potrebbe detrarre la perdita sulle vostre tasse. Inoltre, un altro investitore sarà prontamente comprarlo, anche se è solo pochi centesimi sul dollaro.
Rapporti di liquidità
Le aziende utilizzano i rapporti di liquidità per valutare la propria liquidità e quindi misurare la propria salute finanziaria., I tre rapporti più importanti includono:
- Rapporto corrente: ciò equivale alle attività correnti di una società divise per le sue passività correnti. Determina se una società può pagare tutto il suo debito a breve termine con il denaro ricevuto dalla vendita dei suoi beni.
- Rapporto rapido: questo è simile al rapporto corrente, ma utilizza solo contanti, crediti e azioni/obbligazioni come attività. La società non può includere alcun inventario o spese prepagate che non possono essere vendute rapidamente. Pertanto, ammonta a attività totali meno inventario diviso per passività.,
- Rapporto di cassa: Come suggerisce il nome, questo rapporto ammonta a cassa diviso per passività correnti. È utile quando una società può utilizzare solo il suo denaro per pagare il suo debito. Se il rapporto di cassa è uno o maggiore, l’azienda ha un sacco di liquidità e probabilmente non avrà alcun problema a pagare il suo debito.,